شفافیت اطلاعات و نقدشوندگی سهام

نویسندگان

1 بورس و اوراق بهادار

2 دانشگاه آزاد

3 دانشگاه بین المللی امام خمینی

چکیده

فقدان شفافیت اطلاعات و عدم نقدشوندگی سهام شرکت از ریسکهای قابل توجهی است که استفاده کنندگان به ویژه سرمایه گذاران و سهامداران را با مشکل مواجه میکند. بالعکس افشای شفاف و کامل اطلاعات توسط شرکت، اطمینان سهامداران را افزایش داده، عدم تقارن اطلاعاتی را کاهش می دهد، نقد شوندگی سهام را افزایش و در نهایت بازده مورد انتظار سهامداران را کاهش می دهد. در این مقاله رابطه بین شفافیت اطلاعات با نقد شوندگی سهام که به وسیله معیار شکاف بین قیمت خرید و فروش سهام محاسبه شده و بازده مورد انتظار سهامداران عادی طی سال های 1383 تا 1390 در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است.
این تحقیق از نوع تحقیقات کاربردی و از مطالعات همبستگی است. یافته های تحقیق با بکارگیری رگرسیون چند متغیره و با استفاده از 640 مشاهده سال-شرکت نشان می دهد، بین شفافیت اطلاعات و نقد شوندگی سهام رابطه مثبت و معنی داری وجود دارد. علاوه بر این نتایج دیگر بیانگر این است که بین معیار شفافیت و بازده مورد انتظار سهامداران رابطه معنی داری وجود ندارد.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Information Transparency and Stock Liquidity

نویسندگان [English]

  • mostafa alavi 1
  • reza Nemati koshteli 2
  • Hamid Haghighat 3
چکیده [English]

Lack of corporate transparency and stock liquidity influence risk of investors and shareholders. Conversely, transparency and full disclosure of information by companies increase shareholder confidence reduces information asymmetry, increase stock liquidity and lower expected return of shareholders. In this paper relationship between information transparency and liquidity of shares by the measure of the gap between the purchase price and selling price of shares is calculated and expected return on the Tehran Stock Exchange during 1383 to 1390 is measured.This article is an applied research and correlational studies. Findings by using multiple regression using observed 640 years - company shows a positive correlation between information transparency and liquidity shares. In addition, there is no significant difference between transparency and expected return of shareholders.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Information transparency
  • Stock Liquidity
  • Expected Returns

مراجع

دارابی، رویا، مرادلو، حسین. (1390). بررسی رابطه بین شفافیت اطلاعات و محتوای اطلاعاتی سود حسابداری در شرکتهای پذیرفته شده در بوس اوراق بهادار تهران. فصلنامهعلمیپژوهشیحسابداریمدیریت،  شمارهیازدهم، صص41-51
ستایش، محمد حسین، کاظم نژاد، مصطفی، ذوالفقاری، مهدی. (1390). بررسی تأثیر کیفیت افشا بر نقد​شوندگی سهام و هزینه سرمایه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. مجلهپژوهشهایحسابداریمالی،  سال سوم،  شمارهسوم، صص55-74.
سعیدی، علی، دادار، ام البنین. (1388).  بررسی رابطه بین نقد شوندگی سهام با شاخص نقد شوندگی دروه های پیشین در بورس اوراق بهادار تهران.  مجلهمطالعات مدیریت، شماره16، صص10-45.
قائمی، محمد حسین، رحیم پور، محمد. (1389). اعلان سودهای فصلی و نقدشوندگی سهام.  مجله    پژوهش های حسابداری مالی،  سال دوم،  شماره چهارم،  صص 145-158.
Andrade, C., Sandro, Bernile., Gennaro, Hood., M. Frederick. (2009) . SOX, Corporate Transparency, and the Cost of Debt.  Journal of Financial Intermediation 18, Issue 4, pp541-558
Barth, M.E., Konchitchki,Y, and W.R. Landsman. (2013) . Cost Of Capital And Earnings Transparency. Journal of Accounting and Economics No 55., pp206–224
Bui,Y. (2011).  The Issue of Transparency in the Financial Statements of Commercial Banks: Empirical Evidence after the Global Financial Crisis”. Asian Journal of Finance & Accounting Vol.,3, No 1,pp1-25.
Cheung, Yan.,Leung.,, Ping Jiang., b, Weiqiang Tan. (2010) .A transparency Disclosure Index measuring disclosures: Chinese listed companies.  Journal of Accounting Public Policy No 29, 259–280.
Elliott, W., Brooke, Krische., D, Susan, Peecher., E. Mark. (2010) . Expected Mispricing: The Joint Influence Of Accounting Transparency and Investor Base . Journal of Accounting Research 48, pp 343-381.
Francis, J., R, Lafond., P, Olsson and K. Schipper. (2005) . The Market Pricing Of Accruals Quality. Journal of Accounting and Economics 39,pp 295-327
Lischewski, J., Voronkova. (2012) . Size, value and liquidity. Do They Really Matter on an Emerging Stock Market. Emerging Markets Review, No 13 , pp8–25
Liu, Michelle ., Peter D. Wysocki and Schwartz, E. (2002) .Operating risk, information risk, and cost of capital. Working Paper Available At URL: http://www.ssrn.com.
Ratnovski, Lev .(2009). Liquidity And Transparency in Bank Risk Managemen. Working Paper Available At URL: http://www.ssrn.com.
Sadka, R., (2006) . Momentum and post-earnings-announcement drift anomalies: the role of liquidity risk. Journal of Accounting and Economics 52, pp. 144–15
Santhosh, R., Chuan-S., Yong Yu. (2013) . The Role of Financial Reporting Quality in Mitigating the Constraining Effect of Dividend Policy on Investment Decisions. American Journal of Business and Management No 1, pp. 30-33.

فایل ها

سابقه مقاله

  • تاریخ دریافت: 05 اسفند 1391
  • تاریخ بازنگری: 11 بهمن 1399
  • تاریخ پذیرش: 11 مرداد 1393

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار