اثر محافظه‌کاری و افشا بر هزینه سرمایه سهام عادی

نویسندگان

1 دانشگاه آزاد نیشابور

2 دانشگاه آزاد اسلامی واحد نیشابور

چکیده

در این تحقیق نقش محافظه‌کاری و افشا در کاهش هزینه سرمایه شرکت‌ها مورد بررسی قرار گرفته است. بطور نظری محافظه کاری و افشا می‌توانند با کاهش هزینه‌های نمایندگی و عدم تقارن اطلاعاتی، بر هزینه سرمایه تأثیرگذار باشند. از این‌رو، تحقیق پیش‌رو در پی آزمون اثر جداگانه و مشترک محافظه‌کاری و افشا، بر هزینه سرمایه شرکت‌ها است. برای انجام این‌کار داده‌های مربوط به 70 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، برای دوره زمانی 1384 تا 1388، مورد تجزیه و تحلیل رگرسیونی قرار گرفت. یافته‌های بدست آمده نشان از وجودِ رابطه‌ی معکوس و معنادار بین محافظه-کاری و هزینه سرمایه دارد. از سوی دیگر، این یافته‌ها نشان داد رابطه‌ی بین افشا و هزینه سرمایه نیز به صورت معناداری معکوس می‌باشد. افزون براین، نتایج بررسی رابطه بین محافظه‌کاری و هزینه سرمایه، مشخص نمود که رابطه این دو در شرایط عدم کفایت افشا، افزایش می‌یابد.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Effect of Conservatism and Disclosure on the Cost of Equity Capital

نویسندگان [English]

  • Alireza Mehrazin 1
  • Fatemeh Abasnezhad 2
چکیده [English]

In this paper has been studied the role of conservatism and disclosure in the reduction of Cost of Equity Capital. Theoretically, conservatism and disclosure can be influenced on the cost of capital with decrease the Agency costs and Information asymmetry. Therefore, this study wants to test the separate and shared effect of conservatism and disclosure on the companies' Cost of Equity Capital. To do this, data about 70 companies listed in the Tehran stock exchange, during 1384 to 1388 has been Regression analysis. the obtained results, show the reverse meaningful relation between conservatism and Cost of Equity Capital. On the other hand, the relation between disclosure and the Cost of Equity Capital has been estimated meaningfully reversed. In addition, the results of the relationship between conservatism and cost of capital, determined that the relationship between the two in terms of inadequate disclosure is increased.

کلیدواژه‌ها [English]

  • conservatism
  • Disclosure
  • Cost of Equity Capital

مراجع

اعتمادی، حسین؛ نوروش، ایرج؛ آذر، عادل؛ سراجی، حسن. (1389) . طراحی و تبیین مدل پیش بینی محافظه کاری حسابداری با تأکید بر ارتباط آن با میانگین موزون هزینه سرمایه. تحقیقات حسابداری، (5)، 6 - 26.
ثقفی، علی؛ بولو، قاسم. (1388) . هزینه حقوق صاحبان سهام و ویژگی­های سود. تحقیقات حسابداری، (2)، 4- 29.
جهانخانی، علی؛ پارسائیان، علی. (1385) . مدیریت مالی، جلد دوم، تهران: انتشارات سمت.
دیندار یزدی، مهدی. (1389) . بررسی رابطه بین محافظه­کاری حسابداری و نظام راهبری شرکتی. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه علامه طباطبایی، تهران.
رساپور، حمید. (1380) . بررسی رابطه­ی سود هر سهم با هزینه­ی سرمایه در ایران پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه شهید بهشتی، تهران.
ستایش، محمدحسین؛ کاظم­نژاد، مصطفی؛ ذوالفقاری، مهدی. (1389) . بررسی تأثیر کیفیت افشا بر نقدشوندگی و هزینه سرمایه شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش­های حسابداری مالی، (3)، 15- 30.
عالی­ور، عزیز. (1365) . افشا در گزارشگری مالی، چاپ اول، تهران: مؤسسه حسابرسی سازمان صنایع ملی و سازمان برنامه.
عثمانی، محمدقسیم. (1381) . شناسایی مدل هزینه­ی سرمایه و عوامل مؤثر بر آن. پایان نامه ی دکتری، دانشگاه علامه طباطبایی، تهران.
کردستانی، غلامرضا؛ مجدی، ضیاءالدین. (1386) . بررسی رابطه بین ویژگی های کیفی سود و هزینه سرمایه. بررسی های حسابداری و حسابرسی، (48)، 85 - 104.
نوروش، ایرج؛ حسینی، سیدعلی. (1388) . بررسی رابطه بین کیفیت افشا (قابلیت اتکا و به­موقع بودن) و مدیریت سود، بررسی­های حسابداری و حسابرسی، (55)، 117- 134.
Artiach, Tracy., Clarkson, Peter., (2010) . Conservatism , Disclosure And The Cost Of Equity Capital. Journal of Accounting Research, Vol 48, 28-70.
Easley, D, O’hara, M, (2004) Information And The Cost Of Capital. The Journal Of Finance, Vol. 4, 1553-1583.
Francis, Jennifer., Ryan. Lafond. Per. Olsson, And Katherine.Schiper, (2004) . Cost Of Equity And Earning Attributes. The Accounting Review vol 79, 967-1010.
Hendriksen,Eldon. S., Michael. F. Van Breda, (1992) . Accouuting Theory, 5th Edition.United States Of America: Irwin. Inc.
Jagjit Singh Saini, Don Herrmann, (2011) . Cost Of Equity Capital, Information Asymmetry, And Segment Disclosure. Journal Of Accounting Research, Vol. 48, 285-325.
Karin, A., Petruska, (2008) . Accounting Conservatism, Cost Of Capital, And Fraudulent Financialreporting. Kent State University Graduate School Of Management.
Xi Li, (2010) .Accounting Conservatism And The Cost Of Capital:International Analysis. Financial Accounting And Reporting Section FARS.
Xu, Randall Zhaohui, 2009, Reexamination Of The Relationship Between Disclosure And Cost Of Capital. Global Journal Of Business Research, Vol 3, 15-26.

فایل ها

سابقه مقاله

  • تاریخ دریافت: 06 دی 1391
  • تاریخ بازنگری: 11 بهمن 1399
  • تاریخ پذیرش: 10 آبان 1392

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار