بررسی اثر محافظه کاری و کیفیت اقلام تعهدی برکارایی سرمایه گذاری

نویسندگان

دانشگاه مازندران

چکیده

این تحقیق با استفاده از مدل تعدیل شده‌ی بیدل و همکاران (2009) در صدد مطالعه رابطه‌ی میان محافظه کاری، کیفیت اقلام تعهدی و کارایی سرمایه گذاری است.تحقیق مذکور، مبتنی بر تحلیل رگرسیون به روش تحلیل ترکیبی داده ها بوده که از داده های 111 شرکت ، طی سال‌های 1385 تا 1388 استفاده شده است .برای اندازه گیری محافظه کاری از معیار خان و واتز (2009) و برای اندازه گیری کیفیت اقلام تعهدی از تفاوت سود نقدی و حسابداری استفاده شده است .نتایج نشان می‌دهد، اعمال محافظه کاری، کارایی سرمایه گذاری شرکت‌ها را افزایش داده اما ارتباط معنی داری میان کیفیت اقلام تعهدی و کارایی سرمایه گذاری وجود ندارد. یافته مذکور تأکید مجددی بر نقش اقلام حسابداری در کمک به سرمایه گذاران بوده ومی‌تواند برای استاندارد گذاران حسابداری از جهت ضرورت‌های افشا مفید باشد.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

The Study of Accruals and Conservatism Effect on Investment Efficiency

نویسندگان [English]

  • Hossien Fakhari
  • Shadi Rasooli
چکیده [English]

،This paper by using adjusted model of biddle et al (2009), conditional relationship between conservatism and accrual quality on investment efficiency has been tested in Tehran stock exchange (TSE) during 2006-2009. Investment efficiency can be defined as identifying, funding and implementing all positive NPV investment projects. Underinvestment is defined as rejecting positive NPV investment projects and undertaking negative NPV investment projects is defined as overinvestment. In this paper we use khan and watts (2009) model of conservatism. AQ is the deferential amount of cash income and accounting income. The research hypothesis’s is tested by multivariable simple regression using OLS estimator on panel data base. The result shows that firms report more conservative, make more efficient investment decisions. But there is no evidence that AQ significantly reduces either under or overinvestment. Our results add to a growing stream of literature suggesting that eliminating conservatism from accounting regulatory frameworks may lead to undesirable economic consequences. And can be benefited to accounting standard sitter and stock exchange market.

کلیدواژه‌ها [English]

  • conservatism
  • Investment Efficiency
  • Accrual Quality
  • Underinvestment
  • Overinvestment

مراجع

استانداردهای حسابداری ایران. (1386). تهران:سازمان حسابرسی
تهرانی، ر؛ حصارزاده، رضا. (1388). "تأثیر جریان‌های نقدی آزاد و محدودیت در تأمین مالی بر بیش سرمایه‌گذاری و کم سرمایه‌گذاری". تحقیقات حسابداری. شماره سوم:67-50
ثقفی، علی؛ عرب مازار یزدی، محمد. (1389). " کیفیت گزارشگری مالی و ناکارایی سرمایه‌گذاری". پژوهش‌های حسابداری مالی. سال دوم. شماره چهارم: 20-1
رحیمی، ص. (1390). « رابطه بین جریان وجوه نقد آزاد و حق الزحمه حسابرسی». رساله کارشناسی ارشد، دانشکده علوم اقتصادی و اداری، داشگاه مازندران.
رضا زاده، ج؛ آزاد، ع. (1387). «رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و محافظه کاری در گزارشگری مالی». بررسی‌های حسابداری و حسابرسی. دوره 15. شماره 54: 80-63
مدرس، ا؛ حصارزاده، رضا. (1387). «کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه‌گذاری». فصل نامه بورس اوراق بهادار. سال اول. شماره دوم. 116-85
مهرانی، کاوه؛ حلاج، م؛ حسنی، ع. (1388). «بررسی محافظه کاری در سود حسابداری و رابطه آن با اقلام تعهدی در بورس اوراق بهادار تهران». تحقیقات حسابداری. شماره سوم. 107-88
محمودآبادی، ح؛ مهتری، ز. (1390). « رابطه بین محافظه کاری و کارایی سرمایه‌گذاری شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران». پیشرفت‌های حسابداری. دوره سوم. شماره دوم:140-113
Ahmed, A. S. , B. K. Billings, R. M. Morton and M. Stanford-Harris. 2002. The role of Accounting Conservatism in Mitigating bondholder-shareholder conflicts over dividend policy and in reducing debt costs. The Accounting Review 77(4) : 867-8
Ahmed, A. S and S. Duellman. 2007b. Evidence on the role of accounting conservatism incorporate governance. Journal of Accounting and Economics 43: 411-437
Basu, s. 1997. The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings. Journal of Accounting and Economics 24: 3-37
Bushman, R. M. and A. J. Smith. 2001. Financial accounting information and corporate
governance. Journal of Accounting and Economics 32: 237-333.
Biddle, G. C. , and G. Hilary. 2006. Accounting quality and firm-level capital investment. The Accounting Review 81 (5): 963-982.
Biddle, G. C, G. Hilary and R. S. Verdi. 2009. How does financial reporting quality improve investment efficiency? Journal of Accounting and Economics.
Khan, M. , and R. L. Watts. 2009. Estimation and Empirical Properties of a firm-year Measure of Accounting Conservatism. Journal of Accounting and Economics, forthcoming.
Garcia lara, J. M and Garcia Osma, B. 2010. Accounting Conservatism and Firm Investment Efficiency. www. ssrn. com
Jackson, S. B. , X. Liu and M. Cecchini. 2009. Economic consequences of firms’ depreciation method choice: evidence from capital investments. Journal of Accounting and Economics
Morgando A. , Pindado J. , 2003, “The underinvestment and overinvestment hypotheses: An analysis using panel data”, working paper SSRN.
Myers S. , Majluf N. , 1984, “Corporate Financing and Investment Decisions When Firms Have Information That Investors Do not Have”, Journal of Financial Economics, 13, 187-221.
Rocca, Maurizio. L, Alfio Cariola and Elvira-Tiziana La Rocca, (2004), "Overinvestment and Underinvestment Problems: determininig factors, consequences and solutions", Working paper, University of Calabria.
Verdi, R. S. 2006. Financial reporting quality and investment efficiency. Working paper, MIT.

فایل ها

سابقه مقاله

  • تاریخ دریافت: 13 آذر 1391
  • تاریخ بازنگری: 09 تیر 1397
  • تاریخ پذیرش: 10 آبان 1392

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار