بررسی تأثیر اندازه و استقلال هیأت مدیره بر هزینه های نمایندگی شرکت‌ های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

نویسندگان

1 دانشگاه فردوسی

2 دانشگاه شیراز

چکیده

هدف اصلی این پژوهش، بررسی رابطه بین ویژگی‌های هیأت‌مدیره و هزینه‌های نمایندگی در شرکت‌های پذیرفته‌شده بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد. از این رو در پژوهش حاضر نمونه‌ای شامل 77 شرکت طی سال‌های 1384 الی 1389، در سطح کل و در سطح صنایع مورد مطالعه قرار گرفته است. در پژوهش حاضر متغیر وابسته هزینه‌های نمایندگی می‌باشد، برای اندازه‌گیری این متغیر از نسبت‌های کارایی استفاده شده است. این نسبت‌ها عبارتند از: 1) نسبت هزینه‌های عملیاتی به فروش سالانه که معیاری از افراط‌گرایی مدیریت در انجام مخارج اختیاری است، و 2) نسبت گردش دارایی‌ها که معیاری از کیفیت مدیریت دارایی‌های شرکت‌ها است. متغیرهای مستقل این پژوهش، اندازه اعضای هیأت مدیره و درصد اعضای غیر موظف نسبت به کل اعضای هیأت مدیره که نشان دهنده استقلال هیأت مدیره است در نظر گرفته شده است. به منظور آزمون فرضیه‌های این پژوهش، از آنالیز ‌رگرسیون حداقل مربعات و در سطح خطای پنج درصد استفاده شده است. نتایج حاصل نشان می‏دهد که اندازه و استقلال هیأت ‌مدیره رابطه معناداری با نسبت هزینه‌های عملیاتی به فروش و نسبت گردش دارایی‌ها ندارند.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

The Relationship between Duality, Change in Members, Managerial Ownership and Agency Costs in Companies Listed in Tehran Stock Exchange

نویسندگان [English]

  • Mahdi Moradi 1
  • Mojtaba Saeedi 2
  • Hamid reza Rezaei 2
چکیده [English]

This paper investigates the relationship between the board size, non-bounded board members and agency costs in companies listed in Tehran Stock Exchange. A sample of 77 companies during 1384 to 1389 in the total level and the level of industries were examined. In this research, asset utilization ratio and expense ratio as dependent variables are used as proxy of agency costs and board size, non-bounded board members are Independent variables.
Linear regression has been applied to test the research hypothesis at α= 5%.The results indicate no significant relationship between board size, non-bounded board members and agency costs

کلیدواژه‌ها [English]

  • Agency Costs
  • Board Size
  • Non
  • Bounded Board Members
  • Tehran Stock Exchange

مراجع

حساس یگانه، یحیی؛ شعری، صابر؛ و سید حسین خسرو نژاد. (1387). رابطه سازوکارهای حاکمیت شرکتی، نسبت بدهی‌ها و اندازه شرکت با مدیریت سود. مطالعاتحسابداری، شماره 24، 79- 115.
قالیباف اصل، حسن و فاطمه رضایی. (1386)." بررسی تأثیر ترکیب هیأت‌مدیره بر عملکرد شرکت‌های پذیرفته­شده در بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات مالی، دوره٩، شماره 23، 33- 48.
قائمی، محمد حسین و مهدی شهریاری. (1388). حاکمیت شرکتی و عملکرد مالی شرکت‌ها. پیشرفت‌های حسابداری، دوره اول، شماره1، 113- 128.
نمازی، محمد (برگرداننده). (1379). پژوهش­های تجربی در حسابداری: دیدگاه روش شناختی. چاپ اول، شیراز: انتشارات دانشگاه شیراز.
نمازی، محمد. (1384). بررسی کاربرد تئوری نمایندگی در حسابداری مدیریت. مجله علوم اجتماعی و انسانی دانشگاه شیراز، تابستان، شماره430، 147- 164.
نوروش، ایرج؛ کرمی، غلامرضا؛ و جلال وافی ثانی. (1388). بررسی رابطه سازوکارهای نظام راهبری شرکت و هزینه­های نمایندگی شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات حسابداری، شماره 1، 4- 27.
Bektas, E. and T. Kaymak. (2009). "Governance Mechanisms and Ownership in an Emerging Market: The Case of Turkish Banks". Emerging Markets Finance and Trade, No. 45 ,Vol. 6, 20-32.
Bhagat, S. and B. Black (2002). “the Non-Correlation between Board Independence and Long- Term Firm Performance. ” Journal of Corporation Law, Vol. 27, No. 2, 232-273.
Coleman, A. K. (2007). “Corporate Governance and Firm Performance: Evidence from Ghanaian Companies.” Corporate Ownership and Control, No.4, Vol. 2, pp.123-132.
Dey, A. (2005). “Corporate Governance and Financial Reporting Credibility.” Working Paper, Northwestern University, Kellogg School of Management, Evanston, Illinois.
Dimitropoulos, P. E. and D. Asteriou (2010). “The Effect of Board Composition on the Informativeness and Quality of Annual Earnings: Empirical Evidence from Greece.” Research in International Business and Finance, No. 24, 190–205.
Fama, E. F. and Jensen, M. C. (1983). “Scparation of ownership and control.” Journal of Law and Economics, Vol. 26. 327-349.
Fan, J. P. and T. J. Wong (2002). “Corporate Ownership Structure and the Informativeness of Accounting Earnings in East Asia.” Journal of Accounting and Economics, Vol. 33, pp.401-426.
Fleming, G. Heaney, R. and McCosker, R. (2005). “Agency Costs and Ownership Structure in Australia”. Pacific-Basin Finance Journal, Vol 13, 29-52.
Giedsdal, F. (1981). “Accounting for Stewardship.” Journal of Accounting Research.Spring, 208-31.
Goodstein, J., Gautam, K. and Boeker, W. (1994). “The effect of board size and diversity on strategic change.” Strategic Management Journal, Vol. 15, 241-50.
Green, S. (2005). “Sarbanes Oxley and the Board of Directors. ” John Wiley & Sons, Inc, Hoboken.New Jercy.
Henry, D. (2010). “Agency Costs, Ownership Structure and Corporate Governance Compliance: A Private Contracting Perspective.” Pacific-Basin Finance Journal, Vol. 18, 24-46.
Jensen, M. C. and W. H. Meckling (1976). “Theory of the Firm: Managerial Behavior Agency Costs and Ownership Structure.” Journal of Financial Economics, Vol. 3 , 305-360.
Johnson, W. B. and T. Lys (1986). “The Market for Audit Service: Evidence from Voluntary Audit Service.” Working Paper, Northwestern University.
Jurkus, A. F. Park, J. C., and Woodard, L. S. (2010). “Women in Top Management and Agency Costs.” Journal of Business Research, Vol. 64, 1-7.
La Porta, R.; Lopez-De-Silanes, F.; Shleifer, A.; and R.W. Vishny (1998). “Law and finance.” Journal of Political Economy, Vol. 106, 1113–1155.
Limpan, F. and Lipman, L. (2006). “Corporate Governance Best Practices: Strategies for Public, Private and Not-for-Profit Organizations.” John Wiley & Sons, Inc, Hoboken, New Jercy.
Ming, L. (2007). “Corporate Governance, Auditor Choice and Auditor Switch, Evidence from China.” A thesis submitted in partial fulfillment of the requirements for the degree of Doctor of Philosophy. Hong Kong Baptist University.
Simunic, D. A. and M. T. Stein (1987). “Product differentiation in auditing: Auditor Choice in the Market for Unseasoned New Issues.” Vancouver, BC: Canadian Certified General Accountants’ Research Foundation.
Singh, M. and Davidson, W.A. (2003). “Agency costs, ownership structures and corporate governance mechanisms.” Journal of Banking and Finance, Vol. 27, 793-816.
Truong, T. (2006) , “Corporate Boards, Ownership and Agency Costs: Evidence from Australia.” The Business Review, Cambridge, Vol. 5, Issue. 2, 163-167.
Zahra, Shaker A. and Pearce, John A. (1989). “Boards of directors and corporate financial performance: A review and integrative model.” Journal of Management , Vol. 2, 291- 334.
Goodstein, J., Gautam, K. and Boeker, W. (1994). The effect of board size and diversity on strategic change. Strategic Management Journal, Vol. 15, 241-50.

فایل ها

سابقه مقاله

  • تاریخ دریافت: 04 دی 1391
  • تاریخ بازنگری: 23 اردیبهشت 1396
  • تاریخ پذیرش: 10 آبان 1392

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار