بررسی رابطه بین محافظه کاری در گزارشگری مالی و میزان نگهداشت وجه نقد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

نویسندگان

دانشگاه تهران

چکیده

هدف این پژوهش، مطالعه رابطه بین محافظه کاری در گزارشگری مالی و میزان نگهداشت وجه نقد شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در این پژوهش برای تعیین محافظه کاری از مدل گیولی و هاین (2000) و برای اندازه گیری میزان نگهداشت وجه نقد از دو مدل اوزکان و اوزکان (2004) و اپلر و همکاران (1999) استفاده شده است. در این راستا، تعداد 54 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره ی زمانی 1389-1384 بررسی و جهت آزمون فرضیه ها از داده های تلفیقی با اثرات ثابت و نرم افزار اقتصادسنجی Eviews 6 استفاده شده است.
یافته های پژوهش نشان می دهد که در طی دوره مطالعه، محافظه کاری بر میزان نگهداشت وجه نقد، تأثیر نداشته است. همچنین نتایج حاکی از آن است که شرکت‌های بزرگتر، وجه نقد کم تر و در مقابل شرکت های دارای هزینه فرصت سرمایه گذاری بیش تر و شرکت های دارای سایر دارایی-های نقدی جایگزین وجه نقد، وجه نقد کم تری نگهداری می کنند.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

The Investigation the Relationship between the Conservatism in the Financial Reporting and the Cash Holdings of the Listed Companies in TSE

نویسندگان [English]

  • Sasan Mehrani
  • Keyvan Sheykhi
  • Sayed Mahdi Parchini Parchin
چکیده [English]

Abstract
The aim of this research is to investigate the relationship between the Conservatism in the Financial Reporting and the Cash Holdings of the Listed Companies in TSE. In this study, Givoley & Hyan (2000) model was used for measuring of the conservatism and Ozkan & Ozkan (2004) and Opler et al. (1999) models were exerted to determine of the cash holdings magnitude. To do of this research, 54 listed companies in TSE during 2007-2011 via pooled regression models (fixed effects) were investigated.
Findings indicate that the conservatism doesn’t affect the cash holdings. Also, results show that larger companies hold more cash, however, the companies with more opportunity cost and substituted assets hold less cash.

کلیدواژه‌ها [English]

  • conservatism
  • Cash Holdings
  • and Tehran Stock Exchange

مراجع

خواجوی، شکرالله؛ بایزیدی، انور؛ جبارزاده کنگرلویی، سعید. (1391). بررسی ­رابطه بین کیفیت اقلام تعهدی و میزان نگهداری دارایی­های نقدی شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. دانش حسابداری، سال سوم تابستان 91 شماره (9)، 76-55.
رضازاده، جواد؛ عبداله، آزاد. (1387). رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و محافظه­کاری در گزارشگری مالی. فصلنامه بررسی­های حسابداری و حسابرسی، شماره (54)، 80-63.
فخاری، حسین؛ تقوی، سیدروح الله. (1388). کیفیت اقلام تعهدی و مانده وجه نقد. بررسی­های حسابداری و حسابرسی، 57، 84-69.
کردستانی، غلامرضا؛ امیربیگی لنگرودی، حبیب. (1387). محافظه­کاری در گزارشگری مالی: بررسی رابطه عدم تقارن زمانی سود و MTB به عنوان دو معیار ارزیابی محافظه­کاری. فصلنامه فصلنامه بررسی­های حسابداری و حسابرسی، 52، 106-89.
مهرانی،کاوه؛ حسنی، عباس؛ حلاج، محمد. (1388). بررسی محافظه­کاری در سود حسابداری و رابطه آن با اقلام تعهدی در بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات حسابداری، 3، 107-88.
مهرانی، کاوه؛ حصارزاده، رضا. (1388). کیفیت حسابداری و سطح انباشت وجوه نقد. فصلنامه بورس اوراق بهادار، 5، 127-105.
Anwer, Ahmed ; Scott, Duellman. (2007). Accounting conservatism and board of directors’ Characteristics: An empirical analysis, Journal of Accounting and Economics, 43, 411-437.
Sudipta, Basu. (1997). The Conservatism Principle and the Asymmetric Timeliness of Earnings, Journal of Accounting and Economics, 24 (1) , 3-37.
Allen, N. Berger ; Leora, F. Klapper ; Gregory, F. Udell. (2001). The Ability of Banks to Lend to Informationally Opaque Small Businesses, Journal of Banking and Finance, 25, 2127–2167.
Bhattacharya, Utpal; Hazem, Daouk; Welker, Michael (2003). The World Pricing of Earnings Opacity, Accounting Review, 78, 641–678.
Dittmar, Amy; Mahrt-Smith, Jan; Servaes, Henri. (2003). International Corporate Governance and Corporate Cash Holdings, Journal of Financial and Quantitative Analysis, 38, 111–133.
Feltham, Gerald A; Ohlson, James A. (1995). Valuation and Clean Surplus Accounting for Operating and Financial Activities, Contemporary Accounting Research, 11 (2) , 689-731.
Ferreira, Miguel A.; Vilela, Antonio S. (2004). Why Do Firms Hold Cash? Evidence from EMU Countries, European Financial Management, 10, 295–319.
Francis, Jennifer; LaFond, Ryan; Olsson, Per; Schipper, Katherine. (2004). Costs of Equity and Earnings Attributes, Accounting Review, 79, 967–1010.
Francis, Jennifer; LaFond, Ryan; Olsson, Per; Schipper, Katherine. (2005). The Market Pricing of Accruals Quality, Journal of Accounting and Economics, 39, 295–327.
García-Teruel, Pedro, J.; Martínez-Solano, Pedro; Sánchez-Ballesta, Juan Pedro. (2009). Accruals Quality and Corporate Cash Holdings, Journal of Accounting and Finance, 49, 95–115.
Givoly, Dan; Hayn, Carla. (2000). The Changing Time-Series Properties of Earnings, Cash Flows and Accruals: Has Financial Reporting Become More Conservative?, Journal of Accounting and Economics, 29, 287- 320.
Givoly, Dan; Hayn, Carla; Natarajan, Ashok. (2007). Measuring Reporting Conservatism, the Accounting Review, 82, 65-106.
Guedes, Jose; Opler, Tim. (1996). The Determinant of the Maturity of Corporate Debt Issues, Journal of Finance, 51, 1809–1833.
Jordan, Judith; Lowe, Julian; Taylor, Peter. (1998). Strategy and Financial Policy in UK Small Firms, Journal of Business, Finance and Accounting, 25, 1–27.
Khieu, Hinh D; Pyles, Mark K. (2012). The Influence of a Credit Rating Change on Corporate Cash Holdings and Their Marginal Value, Financial Review, 47 (2) , 351-373.
Kim, Chang-Soo; Mauer, David; Sherman, Ann E. (1998). The Determinants of Corporate Liquidity: Theory and Evidence, Journal of Financial and Quantitative Analysis, 33, 335–359.
Louis, Henock; Sun, Amy X; Urcan, Oktay. (2011). Value of Cash Holdings and Accounting Conservatism,  Financial Accounting and Reporting Section (FARS) Paper.
Myers, Stewart C.; Majluf, Nicholas S. (1984). Corporate Financing and Investment Decisions When Firms Have Information That Investors Do not have, Journal of Financial Economics, 20, 293–315.
Opler, Tim; Pinkowitz, Lee; Stulz, René; Williamson, Rohan. (1999). The Determinants and Implications of Corporate Cash Holdings, Journal of Financial Economics, 52, 3–46.
Ozkan, Aydin; Ozkan, Neslihan. (2004). Corporate Cash Holdings: An Empirical Investigation of UK Companies, Journal of Banking and Finance, 28, 2103–2134.
Paek, Wonsun D.; Chen, Lucy Huajing; Sami, Heibatollah. (2007). Accounting Conservatism, Earnings Persistence and Pricing Multiples on Earnings, Arizona State University-West Campus, and Lehigh University, Working Paper.
Stohs, Mark hoven; Mauer, David C. (1996). The Determinants of Corporate Debt Maturity Structure, Journal of Business, 69, 279–312
 

فایل ها

سابقه مقاله

  • تاریخ دریافت: 20 آذر 1391
  • تاریخ بازنگری: 09 تیر 1397
  • تاریخ پذیرش: 10 آبان 1392

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار