تاثیر تاخیر در گزارش حسابرسی و ضعف کنترل های داخلی بر کارایی سرمایه گذاری شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 استادیار گروه حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد دولت آباد، اصفهان، ایران.

2 استاد گروه حسابداری، واحد اصفهان(خوراسگان)، دانشگاه آزاد اسلامی، اصفهان، ایران

چکیده

یکی از عوامل مهم جهت حل مسائل اقتصادی کشورها، بسط و توسعه سرمایه گذاری است، اما این امر به تنهایی کافی نیست و با توجه به محدودیت منابع مالی، علاوه بر مسئله توسعه سرمایه گذاری، افزایش کارایی سرمایه گذاری نیز از جمله مسائل با اهمیت است. این مقاله پژوهش به بررسی تاثیر تاخیر در گزارش حسابرسی و ضعف کنترل های داخلی برکارایی سرمایه گذاری شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. جامعه آماری این پژوهش شامل تمام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. بدین منظور تعداد 104 شرکت فعال در بورس اوراق بهادارتهران با استفاده از روش نمونه گیری هدفمند به عنوان نمونه انتخاب گردیده است و سپس فرضیه های پژوهش، با استفاده از روش رگرسیون چند متغیره مورد آزمون قرار گرفته است. نتایج این پژوهش نشان می دهد که تاخیر درگزارش حسابرسی بر کارایی سرمایه گذاری تاثیر معناداری وجود ندارد. به عبارت دیگر تعداد روزهای سپری شده بین تاریخ امضای گزارش حسابرس و پایان سال مالی بر عدم کارایی سرمایه گذاری (سرمایه گذاری بیش از حد و سرمایه گذاری کمتر از حد) تاثیری ندارد. همچنین نتایج این پژوهش نشان می دهد که ضعف کنترل های داخلی بر کارایی سرمایه گذاری تاثیر معناداری دارد. به عبارت دیگر در صورت وجود ضعف کنترل های داخلی و یا افزایش تعداد ضعف کنترل های داخلی، عدم کارایی سرمایه گذاری ( سرمایه گذاری بیش از حد و سرمایه گذاری کمتر از حد) افزایش می یابد.

کلیدواژه‌ها


عنوان مقاله [English]

Effects of Audit Reports Delay and Internal Control Weaknesses on Investment Efficiency

نویسندگان [English]

  • rahman saedi 1
  • mohsen dastger 2
1 Assistant Prof of Accounting, Islamic Azad University, Dolatabad Branch, Isfahan, Iran
2 Department of Accounting, Islamic Azad University, Isfahan Branch, Isfahan, Iran.
چکیده [English]

Investment development is one of the main factors of eliminating the Country’s economic issues; however, because of financial resources limit, investment efficiency is important too. This paper examines the effect of internal control weaknesses and audit reports delay on investment efficiency of firms listed in Tehran Stock Exchange. The study population consists of all firms listed in Tehran Stock Exchange from which 104 firms are selected through purposive sampling. To test the hypothesis of the study, multivariate regression method is used. This study uses software Eviews for final analysis. The results show that there is no significant relation between investment efficiency and audit reports delay. Moreover, findings show that there is a significant relation between weakness of internal controls and investment efficiency. In other words, any weakness or increase of it lowers efficiency investment (over-investment and under-investment).

کلیدواژه‌ها [English]

  • Audit Reports Delay
  • Internal Control Weaknesses
  • Investment Efficiency
  • Quality of Financial Information
آقایی، محمد، گلجاریان، محمد علی، نظری، کیانوش و امین اسدالهی. (1394). کنترل‌های داخلی موثر در شرکت‌های سرمایه‌گذاری از دیدگاه حسابرسان مستقل. پژوهش‌های تجربی حسابداری: 5 (17) 12-1.
ابزری، مهدی و حامد درخشیده. (1392). تأثیر شفافسازی اطلاعات مالی بر رفتار سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار اصفهان. فصلنامه برنامه ریزی و بودجه 18 (1): 59-75.
حاجیها، زهره و سهیلا محمد حسین نژاد. (1394). عوامل تأثیرگذار بر نقاط ضعف با اهمیت کنترل داخلی. پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی: 7 (26)، 137-119.
خورشیدزاده حقیقی، شیرین. (1396). بررسی رابطه بین محدودیت‌های مالی و کارایی سرمایه گذاری در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته. فصلنامه مطالعات مدیریت و حسابداری3 (1): 428-420.
مرادزاده فرد، مهدی. فرج زاده، مریم. کرمی، شیما و مرتضی عدل زاده. (1393). بررسی رابطه محافظه کاری و کارایی سرمایه گذاری با توجه به وضعیت تأمین مالی و مالکیت نهایی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. مطالعات تجربی حسابداری مالی 12 (44): 116-97.
واعظ، سید علی و محسن رشیدی باغی. (1393). تأثیر ساختار مالکیتی بر ارتباط بین محافظه‌کاری حسابداری و کارایی سرمایه‌گذاری. پیشرفت‌های حسابداری 6 (2): 195-167.
 
Abzari, M. and drkhshydh H. (2013). The effect of transparency of financial information on the behavior of investors on the stock exchange. Journal of Management and Budget. 18 (1): 59-75. (In Persian)
Al-Ajmi, J. (2008) , “Audit and reporting delays: evidence from an emerging market”, Advances in Accounting: 24) 2 (217-226.
AFary, A. Jantmakan, N. (2016). The effect of audit quality on the reduction of the period of the audit report, investment risk and information asymmetry. Journal of Management Studies and Accounting. 2 (3): 1-16.
Aghai, M. Gljaryan, MA. Nazari, K. Assadullahi, A. (2015). Effective internal controls in Investment companies from the perspective of external auditors. Empirical Research in Accounting. 5 (17): 1-12. (In Persian)
Ashbaugh-Skaife, H. , D. W. Collins, W. R. Kinney Jr, and R. LaFond. (2008). The effect of SOX internal control deficiencies and their remediation on accrual quality, The Accounting Review. 83 (1): 217–50.
Ashton, R. H. & Graul, P. R. & Newton, J. D. (1989). " Audit Delay and Timeliness of Corporate Reporting", Contemporary Accounting Research,. 5 (2) , 657-673.
Afify, H. A. E. (2009). Determinants of audit report lag: Does implementing corporate governance have any impact? Empirical evidence from Egypt. Journal of Applied Accounting Research, 10 (1) , 56-86.
Apadore, Kogilavani. & Mohd Noor, Marjan. (2013). Determinants of Audit Report Lag and Corporate Governance in Malaysia. International Journal of Business and Management: 8) 15 (.
Andreou PC, Karasamanib I, Loucaa C, Ehrlichd D. (2017). The Impact of Managerial Ability on Crisis-Period Corporate Investment. Journal of Business Research, 79 (2017): 107–122.
Ball, R. , S. P. Kothari andA. Robin (2000). The effect of international institutional factors on properties of accounting earnings. Journal of Accounting and Economics, 29 (1): 1–52.
Bushman, R. , & Smith, A. (2001). Financial accounting information and corporate governance. Journal of Accounting & Economics. 31, 237-333.
Cahan, S. F. , Godfrey, J. M. , Hamilton, J. , & Jeter, D. C. (2008). Auditor specialization, auditor dominance, and audit fees: The role of investment opportunities. The Accounting Review, 83 (6) , 1393-1423.
Clatworthy, M. & Peel, M. (2010). "Does Corporate Governance Influence the Timeliness of Financial Reporting? Evidence from UK Private Companies", Accounting and management control department research seminar.
Das, S. , Pandit, S. (2010). Audit quality, life-cycle stage and the investment efficiency of the firm. www. ssrn. com.
Doyle, J. , W. Ge, and McVay S. (2007). Accruals quality and internal control over financial reporting, The Accounting Review. 82: 1141-1170.
Fazzari, Steven, R. Glenn Hubbard and Bruce Petersen (1988). Financing constraints and corporate investment. Brookings Papers on Economic Activities, 1: 141-195.
Feng, M. , C. Li, and McVay S. (2009). Internal control and management guidance, Journal of Accounting and Economics. 48 (2–3): 190–209.
Gao X. and Jia Y. (2016). Internal Control over Financial Reporting and the Safeguarding of Corporate Resources: Evidence from the Value of Cash Holdings, Contemporary Accounting Research. 2 (33): 783-814.
Haji, Z. and S. Mohammad Hossein Nejad. (2015). Factors Influencing the importance of internal controls weaknesses. Research of financial accounting and auditing. 7 (26): 119-137. (In Persian)
Jensen, M. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate finance and takeovers. American Economic Review, 76: 323–329.
Khorshidzadeh, sh. (2016). Investigating the relationship between financial constraints and investment efficiency in listed companies in Tehran Stock Exchange. Quarterly Journal of Management and Accounting Studies 3 (1): 420-428. (In Persian)
La Porta, R. F. Lopez-de-Silanes, A. Shleifer, R. Vishny (2002). Investor protection and corporate valuation. Journal of Finance, 57 (3): 1147-1170.
Li, Q. , and Wang. T. (2010). Financial reporting quality and corporate investment efficiency: Chinese experience. Nankai Business Review International, 1 (2): 197-213.
Lee, Jaehong. Cho, Eunjung. Choi, Hyunjung. (2016). The Effect Of Internal Control Weakness On Investment Efficiency. The Journal of Applied Business Research. 32 (3): 649-661.
Modigiliani & Miller (1958). The cost of capital corporate finance & theory of investment. American Economic Review.
Moradzadeh, M. Farajzadeh, M. Karami, S and Adlzadh, m. (2014). The Relationship between conservatism and investment efficiency with respect to financing and final ownership in companies listed on Tehran Stock Exchange. Empirical studies of financial accounting. 12 (44): 97-116. (In Persian)
Pham, Trung. Mai Dao & Veena L. Brown. (2014). Investment Opportunities and Audit Report Lags: Initial Evidence, Accounting and Finance Research. 3 (4): 45-57.
Park, Hyun-Young. Chae, Soo-Joon. Cho, Moon-Kyung. (2016). Controlling shareholders’ ownership structure, foreign investors’ monitoring, and investment efficiency, Investment Management and Financial Innovations: 13) 3 (, 159-170.
Pastor, L. , and P. Veronesi. (2003). "Stock valuation and learning about profitability", Journal of Finance 58 ;1749-1789.
Richardson, S. (2006). Over-investment of free cash flow. Review of Accounting Studies, 11 (2-3) , 159–189.
Stulz, R. M. (1990). Managerial discretion and optimal financing policies. Journal of Financial Economics, 26 (1): 3–27.
Tsui, J. S. L. , Jaggi, B. , & Gul, F. A. (2001). CEO domination, growth opportunities, and their impact on audit fees. , Journal of Accounting, Auditing & Finance, 16 (3) , 189-208.
Xu, C. Zhou, Zongfang. (2016). The study of internal control and over-investment on corporate credit risk, Procedia Computer Science. 91; 109 – 113.
Vaez, SA. Rshydybaghy, B. (2014). Impact of Ownership Structure on the relationship between accounting conservatism and efficiency of investment. Accounting advances. 6 (2): 167-195. (In Persian)