تأثیر خوانایی صورت‌های مالی بر سرعت تعدیل اعتبار تجاری شرکت ها

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسنده

استادیار گروه حسابداری دانشکده اقتصاد و مدیریت دانشگاه پیام نور

10.22051/jera.2024.45479.3180

چکیده

پژوهش حاضر در پی ردیابی نقش خوانایی صورت­های مالی بر سرعت تعدیل اعتبار تجاری شرکت­ها است. در راستای حصول به اهداف پژوهش اطلاعات نمونه‌ای مرکب از 135 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار که طبق الگوی حذف سیستماتیک انتخاب شده بودند برای یک دوره زمانی 13 ساله سال‌های 1389 الی 1401 گردآوری شد. برای آزمون فرضیه‌های پژوهش از یک مدل رگرسیون چندمتغیره با رویکرد گشتاورهای تعمیم‌یافته[1] بهره گرفته شد. جهت سنجش سرعت تعدیل اعتبار تجاری از مدل قبلاً توسعه داده‌شده توسط لو (2022) و افلاطونی و همکاران (1401) و جهت سنجش خوانایی صورت­های مالی از شاخص فوگ استفاده شده است. نتایج آزمون فرضیه­ پژوهش نشان داد که سرعت تعدیل اعتبار تجاری در نمونه پژوهش حدود 70 درصد است، یعنی شرکت­ها قادرند در هرسال 70 درصد از فاصله ایجاد شده تا اعتبار تجاری بهینه را جبران نمایند. همچنین خوانایی صورت­های مالی بر سرعت تعدیل اعتبار تجاری تأثیرگذار است و با ارتقای این عامل سرعت دستیابی شرکت­ها به اعتبار تجاری بهینه افزایش خواهد یافت. پژوهش جاری مدارکی فراهم آورد که نشان می‌دهد پیچیدگی کمتر اطلاعات صورت­های مالی برای استفاده­کنندگان و تأمین‌کنندگان اعتبار  می­تواند سرعت تعدیل اعتبار تجاری را در رسیدن به اعتبار تجاری هدف افزایش دهد.
 
[1]. Generalized Moments Approach )GMM(

کلیدواژه‌ها

موضوعات


عنوان مقاله [English]

The Impact of Readability of Financial Statements on the Speed of Adjustment of Commercial Credit of Companies

نویسنده [English]

  • Mohamad hosein Fathe
Assistant Professor of Accounting, Faculty of Economics and Management, Payame University
چکیده [English]

This research seeks to trace the effect of financial statement readability on the speed of companies' credit adjustments. To achieve the research goals, we collected a sample of 135 companies. They were on the stock exchange and picked by a pattern of systematic exclusion. The sample covers a period of 13 years, from 2010 to 2022. To test the hypotheses, a GMM multivariate regression model was used. To measure the speed of trade credit adjustment, I used a model by Lu (2022) and Aflatooni et al. (2022). To measure the readability of financial statements, I used the Fog index. The test found that, in the sample, firms can close 70% of the gap to optimal credit each year. Also, the readability of financial statements affects the speed of adjusting commercial credit. Improving this will speed up companies' efforts to achieve optimal credit. The research shows that simpler financial statements can help credit users and suppliers. It can speed up commercial credit adjustments to reach the target

کلیدواژه‌ها [English]

  • Target Commercial Credit
  • Commercial Credit Adjustment Speed
  • Readability of Financial Statements
  • Quality of Providing Financial Information
منابع
احمدی، آمنه؛ قائمی، محمدحسین. (1397). مدیریت سود واقعی و خوانایی گزارشگری مالی. پژوهش های کاربردی در گزارشگری مالی، 7 (13): 45-72. https://www.arfr.ir/article_85300.html
افلاطونی، عباس؛ نوروزی، محمد. (۱۳۹۹). عوامل مؤثر بر عرضه و تقاضای اعتبار تجاری: رویکردهای ایستا و پویا. دانش حسابداری، ۱۱ (٤٠): 35-59. doi: 10.22103/jak.2020.13295.2879 .
افلاطونی، عباس؛ نعمتی، مرضیه. (۱۳۹۷). نقش کیفیت گزارشگری مالی و کیفیت افشا در افزایش اعتبار تجاری: رویکرد متغیرهای ابزاری. بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، ۲۵ (۱): 1-20. 10.22059/acctgrev.2018.249054.1007787doi:
افلاطونی، عباس؛ خزایی، مهدی؛ نیکبخت، زهرا. (1401). ریسک عملیاتی، توان رقابت در بازار و سرعت دستیابی به اعتبار تجاری بهینه. پژوهش­های حسابداری مالی، 13(4): 23-40. doi: 10.22108/far.2022.131665.1829
ایزدی نیا، ناصر؛ طاهری ، مسعود. (۱۳۹۵). بررسی رابطه بین کیفیت اطلاعات حسابداری و اعتبار تجاری. پژوهش‌های تجربی حسابداری، 5(19): 81-101.  doi: 10.22051/jera.2016.2159
باقری ازغندی، ابوطالب؛ حصارزاده، رضا؛ عباس­زاده، محمدرضا. (1397). خوانایی صورت­های مالی و حساسیت سرمایه­گذاران به استفاده از اطلاعات حسابداری. چشم­انداز مدیریت مالی، 8 (3):
87-103. magiran.com/p1926797.
خواجوی، شکرالله؛ غیوری مقدم، علی؛ حاجب، حمیدرضا. (١٤٠٠). بررسی تأثیر اعتبار تجاری بر چسبندگی هزینه‌ها. دانش حسابداری مالی، 8(30): 125-141.doi: 10.30479/jfak.2021.15556.2869
خوشدل، علی. (1401). بررسی تأثیر اعتبار تجاری بر هم‌زمانی قیمت سهام. رویکردهای پژوهشی نوین در مدیریت و حسابداری، 6(20): 610-628. https://majournal.ir/index.php/ma/article/view/1290.
داداشی، ایمان؛ نوروزی، محمد. (1399). بررسی اثر میانجی خوانایی گزارشگری مالی بر رابطه بین مدیریت سود و هزینه سرمایه. دانش حسابداری، 11(40): 135-157. doi: 10.22103/jak.2020.11718.2629
رضایی پیته نوعی، یاسر؛ صفری گرایلی، مهدی. (1397). خوانایی گزارشگری مالی و احتمال گزارشگری متقلبانه. پژوهش­های حسابداری مالی، 10(38): 43-58. 10.22108/far.2019.113858.1337 doi:
 صالحی، مهدی؛ قناد، مصطفی؛ به سودی، افشین. (1396). بررسی تأثیر ساختار نظام راهبری شرکتی بر اعتبار تجاری. پژوهشنامه اقتصاد و کسب‌وکار، 8(17): 27-39. https://journals.iau.ir/article_545787.html
کامیابی، یحیی؛ گرجیان مهلبانی، رضا. (۱۳۹۵). بررسی اثر سیاست پولی بر رابطه بین محافظه‌کاری حسابداری و اعتبار تجاری در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش‌های حسابداری مالی، 8(۲۹): ۱-18. 10.22108/far.2016.21318  doi:
مرادی، محمد؛ کرمی ، سحر. (۱۳۹۸). تأثیر عدم تقارن اطلاعاتی بر رابطه بین تأمین مالی از طریق اعتبار تجاری و ریسک سقوط قیمت سهام. دانش حسابداری مالی، 6 (۲۳): 77-98. 10.30479/jfak.2020.11923.2571 doi:
مهدوی، رحمان؛ آذین­فر، کاوه؛ داداشی، ایمان؛ برزگر، قدرت­اله. (1401). بررسی تأثیر خوانایی گزارش مالی بر اعتبار تجاری با تأکید بر نقش توانایی مدیریت در شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. نشریه اقتصاد و بانکداری اسلامی، 11(39): 195-220. https://mieaoi.ir/article-1-1199-fa.html
نوروزی، محمد؛ عباسی، ابراهیم؛ داداشی، ایمان؛ آذین­فر، کاوه. (1400). مدل­بندی نقش تعدیلی حاکمیت شرکتی بر رابطه بین خوانایی گزارشگری مالی و هزینه نمایندگی. راهبرد مدیریت مالی، 9(33): 201-223. doi: 10.22051/jfm.2019.24896.1999
References
Abuhommous, A.A. (2021). "Trade credit and the speed of leverage adjustment", Management Decision, Vol. 59 No. 8, pp. 1915-1928. https://doi.org/10.1108/MD-04-2019-0530.
Aflatouni, A & Nemati, M. (2017). The role of financial reporting quality and disclosure quality in increasing business credit: instrumental variables approach, Accounting and Auditing Reviews, 25 (1): 1-20. doi:10.22059/acctgrev.2018.249054.1007787. (In Persian)
Aflatouni, A & Norouzi, M.(2019). Factors affecting the supply and demand of commercial credit: static and dynamic approaches, Accounting Knowledge, 11 (40): 35-59. doi: 10.22103/jak.2020.13295.2879.  (In Persian)
Ahmadi, A, & Qaemi, M. H. (2017). Real profit management and readability of financial reporting. Applied research in financial reporting. Volume. 7(13): 45-72. doi: 10.22108/far.2022.131665.1829. (In Persian)
Aldoseri, M. M & Melegy, M. M. A. (2023). Readability of Annual Financial Reports, Information Efficiency, andStock Liquidity: Practical Guides from the Saudi Business Environment. Information Sciences Letters An International Journal. Inf. Sci. Lett. 12, No. 2, 813-821.
Asif, R. & Nisar, S. (2022). "Does trade credit spur performance of the firm: a case study of non-financial firms in Pakistan", Journal of Islamic Accounting and Business Research, Vol. ahead-of-print No. ahead-of-print. https://doi.org/10.1108/JIABR-10-2021-0289.
Bagheri Azghandi, A. T, Hesarzadeh, R & Abbaszadeh, M.R. (2017). Readability of financial statements and investors' sensitivity to the use of accounting information. Perspective of financial management, volume, 8(3): 87-103. magiran.com/p1926797. (In Persian)
Biais, B; & Gollier, C. (1997). Trade credit and credit rationing. The Review of Financial Studies, 10(4): 903-937.
Chen, C.W.; Collins, D.W.; Kravet, T.D & Mergenthaler, R.D. (2020). Financial statement comparability and the efficiency of acquisition decisions. Contemp. Account. Res. 2018, 35: 164–202.
Dadashi, I & Nowrozi, M. (2019). Investigating the mediating effect of financial reporting readability on the relationship between profit management and cost of capital. Knowledge of accounting, 11(40): 135-157. doi: 10.22103/jak.2020.11718.2629. (In Persian)
Dao, Mai, Trung Pham & Hongkang Xu. (2022). Internal control effectiveness and trade credit. Review of Quantitative Finance and Accounting volume, (59): 1423–1452. Cite this article
Gonçalves, A. B; Schiozer, R. F. & H. H. Sheng. (2018). Trade credit and product market power during afinancial crisis. Journal of Corporate Finance, (49): 308-323.
Hasan, M. M; & N. Alam. (2022). Asset redeployability and trade credit. International Review of Financial Analysis, 102024.
Hassan, M.K., Abu-Abbas, B. & Kamel, H. (2022). "Tone, readability and financial risk: the case of GCC banks", Journal of Accounting in Emerging Economies, (12). 4: 716-740. https://doi.org/10.1108/JAEE-06-2021-0192.
Izadinia, N. & Taheri, M. (2015). Investigating the relationship between the quality of accounting information and business credibility, Experimental Accounting Research, 5(19): 81-101. doi: 10.22051/jera.2016.2159. (In Persian)
Khajawi, Sh; Ghiori Moghadam, A. & Hajeb. H. (2021). Investigating the effect of commercial credit on cost stickiness, Financial Accounting Knowledge, 8(30): 125-141. doi: 10.30479/jfak.2021.15556.2869. (In Persian)
Khoo, Joye, Adrian (Wai Kong) Cheung. (2022). Managerial ability and trade credit.The FinanceReview. Firstpublished: 28 October 2021 Volume 57, Issue2. https://doi.org/10.1111/fire.12289.Pages 429-451.
Khoshdel, A. (2022). Investigating the effect of commercial credit on stock price simultaneity. New research approaches in management and accounting. No. (84): 677-695. https://majournal.ir/index.php/ma/article/view/1290. (In Persian)
Luo, H. (2021). Do firms chase trade credit target? Financ. Res. Lett; 102026.
Luo, H. (2022). COVID-19 and trade credit speed of adjustment. Finance Research Letters. Volume 47, Part A, June 2022, 102541.
Ma, B., He, J., Yuan, H., Zhang, J. & Zhang, C. (2022), "Corporate social responsibility and trade credit: the role of textual features", Journal of Electronic Business & Digital Economics, Vol. ahead-of-print No. ahead-of-print. https://doi.org/10.1108/JEBDE-07-2022-0018.
Mahdavi, R; Azinfar, K,. Brother, f,. & Barzegar, Q.A. (2022). Investigating the effect of readability of financial report on business credibility with emphasis on the role of management ability in companies admitted to Tehran Stock Exchange. Journal of Islamic Economics and Banking, 11(39): 195-220. https://mieaoi.ir/article-1-1199-fa.html. (In Persian)
Moradi M. & Karmi. S. (2018). The effect of information asymmetry on the relationship between financing through commercial credit and the risk of falling stock prices, Financial Accounting Knowledge, 6 (23): 77-98. doi: 10.30479/jfak.2020.11923.2571. (In Persian)
Myers, S.C. & Majluf, N.S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187-221.
Norouzi, M; Abbasi, I; Brother, f. & Azinfar, K. (2021). Modeling the moderating role of corporate governance on the relationship between the readability of financial reporting and agency fees. Financial Management Strategy, No. 9(33): 201-223. doi: 10.22051/jfm.2019.24896.1999. (In Persian)
Orlova, S.V. & Rao, R.P. (2018). Cash holdings speed of adjustment. International Review of Economics & Finance, 54(1): 1-14.
Pike, R; Cheng, N.S; Cravens, K. & Lamminmaki, D. (2005). “Tradecredit terms: asymmetric information and price discrimination evidence fromthree continents”, Journal of Business Finance and Accounting, Vol. 32 (5): 306-686
Platoni, A,. Khazaei, M. & Nikbakht, Z. (2022). Operational risk, ability to control the market and the speed of obtaining optimal commercial credit. Financial Accounting Research, 13(4): 23-40. (In Persian)
Rahman, D; Muhammad K., Muhammad Jahangir A. & Barry. O. (2023). Does product market competition influence annual report readability? Accounting and Business Research. 27(2): 220-231. https://doi.org/10.1080/00014788. 2023. 2165031 .
Rezai Peiteh, Y. & Safari Graili, M. (2017). Readability of financial reporting and possibility of fraudulent reporting. Financial accounting research, number, 10 (38): 43-58. doi:10.22108/far.2019.113858.1337. (In Persian)
Salehi, M,. Confectioner, M. & Beh Sodi, A. (2016). Investigating the effect of corporate governance structure on business credit, Economics and Business Research Journal, No. 8(17): 27-39. https://journals.iau.ir/article_545787.html. (In Persian)
Seifert, D; Seifert, R.W. & Protopappa-Sieke, M. (2013). Trade credit: literature review and research directions. European Journal of Operational Research, 231(2): 245-256.
Seifzadeh, M., Salehi, M., Abedini, B. & Ranjbar, M.H. (2021)."The relationship between management characteristics and financial statement readability", EuroMed Journal of Business, 16 (1): 108-126. https://doi.org/10.1108/EMJB-12-2019-0146.
Silaghi, F. & Moraux, F. (2021).  Tradecreditcontracts: Designandregulation. European Journal of Operational Research. Volume 296, Issue 3, 1 February 2022, Pages 980-992.https://doi.org/10.1016/j.ejor.2021.04.036.
Wang, Y, B Liu, HK Chan. & T Zhang. (2023). who pays buyers for not disclosing supplier lists? Unlocking the relationship between supply chain transparency and trade credit. Journal of Business Research.Volume 155, Part B, January 2023, 113404 https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2022.113404.
Xu, H., Pham, T.H. and Dao, M. (2020), "Annual report readability and trade credit", Review of Accounting and Finance, 19 (3): 363-385. https://doi.org/10.1108/RAF-10-2019-0221.
Van Horen, N. (2007). Customer market power and the provision of trade credit; evidence from Eastern Europe and central Asia. Policy Research working paper, no. WPS 4284. Washington, DC: World Bank.
Kamyabi Y. & Gurjian Mahlbani. R. (2015). Investigating the effect of monetary policy on the relationship between accounting conservatism and business credit in companies listed on the Tehran Stock Exchange, Financial Accounting Research, (29): 1-18. doi: 10.22108/far.2016.21318 (In Persian).
Yin, S; Chevapatrakul, T. &  Yao, K.  (2022). the causal effect of improved readability of financial reporting on stock price crash risk: Evidence from the Plain Writing Act of 2010. Economics Letters.https://doi.org/10.1016/j. econlet.2022.110614.Volume 216, July 2022, 110614.
Yun, K. (2013). Does accounting quality matter for short-term financing? Evidence from firms’ amount of trade credit. Dissertation, University of British Columbia.
Yu, Z. (2022). Financial Report Readability and Accounting Conservatism. Marilyn Davies College of Business, University Houston Downtown, Houston, TX 77002, USARisk Financial Manag. 15(10): 454; https://doi.org/10.3390/jrfm15100454.