The Investigation Intellectual Capital Effect on Market Value and Financial Performance of Cement Industry Companies Listed onTehran Stock Exchange

Authors

Abstract

In the knowledge-based economics, intellectual capital is the lever for sustainable performance and maintaining competitive advantages. The purpose of the research is to investigate the effect of intellectual capital and its component on market value and financial performance of Cement Industry Companies Listed on Tehran Stock Exchange. In this research, for measuring intellectual capital, Pulic’s model was used. The data is restricted to 12 companies between years 2006 and 2010. To test the hypotheses and analyze data, panel regression (least squares LS) was used. The findings show that intellectual capital has a significant correlation with firms’ market value and financial performance. Also, findings show that among the measures of intellectual capital, capital employed efficiency has the most significant positive correlation with firms’ market value

Keywords


انواری رستمی ، علی اصغر و سراجی ، " سنجش سرمایه فکری و بررسی رابطه میان سرمایه فکری وارزش بازار سهام شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران " بررسیهای حسابداری وحسابرسی ، شماره 39 بهار 1384
انواری رستمی، علی اصغر و رستمی، (1382)، “ارزیابی مدل ها و روش های بخش و ارزش گذاری سرمایه های فکری شرکت ها”، مجله بررسی های حسابداری و حسابرسی، سال دهم، شماره 34.
حساس یگانه ، یحیی و معزز ، الهه و نیکو نسبتی  ، محمد ، خان حسینی ، داود " بررسی تاثیر اجزای سرمایه فکری بر عملکرد مالی شرکتهای صنایع دارویی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران  " مجله نظریه های نوین حسابداری  دانشگاه رجا ، دوره اول شماره اول
ستایش، محمد حسین و مصطفی کاظم نژاد، (1388)، “بررسی تاثیر سرمایه فکری بر عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران”، مجله پیشرفت های حسابداری دانشگاه شیراز، دوره اول، شماره 1.
نمازی، محمد و شهلا ابراهیمی، (1388)، “بررسی تاثیر سرمایه فکری بر عملکرد مالی جاری و آینده شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران”،مجله تحقیقات حسابداری، شماره 4
همتی حسن،مهرابی امین، (1389)، “بررسی ارتباط بین سرمایه فکری و بازده مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران”، پایان نامه کارشناسی ارشد، مرکز آموزش عالی رجاء.
همتی حسن، نیکو نسبتی محمد،(1390) ،"بررسی ارتباط بین سرمایه فکری با ارزش بازار و عملکرد مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"پایان نامه کارشناسی ارشد حسابداری،مرکز آموزش عالی رجاء.
Bontis, N., Keow, W. C. C. and Richardson, S. (2000 ). "Intellectual capital and business performance in Malaysian industries". Journal of Intellectual Capital, 1 , 85-100
Chang, S.L. (2007) “Valuing Intellectual Capital and Firms’ Performance: Modifying Value Added Intellectual Coefficient in Taiwan IT industry ” , PHD thesis, Ageno School of  Business, University of Golden Gate, USA.
Chen, M.C., Cheng, S.J., and Hwang, Y. (2005), “An empirical investigation of the  relationship between Intellectual Capital and Firms’ market value and financial Performance” , Journal of Intellectual Capital, Vol. 6 No. 2, pp. 159-176.
Daniel, Ze´ghal .,Anis, Maaloul. "Analyzing value added as an indicator of intellectual capital and its consequences on company performance", CGA – Accounting Research Centre, Telfer School of Management,University of Ottawa, Ottawa, Canada, Journal of Intellectual Capital,Vol. 11 No. 1, 2010
Edvinsson, L., Malone M.S. (1997), "Intellectual Capital: Realizing Your Company's True Value by Finding its Hidden Brainpower", New York: Harper Business.
Edvinsson l. (2000), “Some Perspectives on Intangibles and Intellectual Capital”, Journal of Intellectual Capital.
Kin Hang Chan, (2009), "An empirical study of companies in the Hang Seng Index, Impact of intellectual capital organisational performance", Vol. 16 No. 1, pp. 4-21 .The current issue and full text archive of this journal is available at www. Emeraldinsight .com/0969-6474.htm
Marr, B., Schiuma, G., Neely, A. (2004), “Intellectual capital – defining key performance indicators for organizational knowledge assets”, Business Process Management Journal, Vol. 10, No. 5, Pp. 551-569.
Marr, B. (2005) , “Perspectives on Intellectual Capital”, Elsevier Inc.
Pulic A. MVA and VAICTM Analysis of Randomly Selected Companies from FTSE 250". Austrian Intellectual Capital Research Center, Graz– London; 2000
Pulic , Ante (2000) .” VAICTM – an Accounting Tool For IC Management .” International Journal of Technology Management . Vol.20, No.5-8 pp 702-714
Pulic , Ante (2004) .” Intellactual Capital – Dose it Create or Destroy Value ? “ Measuring Business Excllence Vol 8.No 1.pp 62-68
Pulic , Ante (2007) .” Intellactual Capital for Communities – Nations , Regions, cities and other Communities " ,First Edition , Boston , Elsevier Butterworth Heinemann
Riahi- Belkaoui, A. (2003), “Intellectual capital and firm performance of US multinational firms: a study of the resource -based and stakeholder views”, Journal of Intellectual Capital, Vol. 4 No. 2, pp. 215-260.
Rudez, Helena Nemec and Mihalic,  Tanja (2007) "Intellectual capital in the hotel industry ": A case study from Slovenia, Hospitality Management  26 pp.188–199
Skaikh, J.M., (2004), “Measuring and Reporting of Intellectual Capital Performance Analysis”, The Journal of American Academy of Business, Cambridge, (March).
Sullivan P.H. (2000), “Value-driven Intellectual Capital: How to convert intangible corporate assets into market value” New York, NY: John- Wiley& Sons, Inc.
Sullivan P.H. (2001), "Profiting from Intellectual Capital: Extracting Value from Innovation ", John- Wiley& Sons, New York, NY.