The Effects of Operating Cash Flow and Firm Size on Investment Decisions in Capital Assets of listed firms on Tehran Stock Exchange

Authors

Abstract

This study examines the effects of operating cash  flow and firm size on investment decisions in capital assets. The receiver samples is the 104 companies listed in Tehran Stock Exchange during the 10-year period (2001-2010). Hypothesis was tested using a multivariate linear regression model for an error level of %5. The results indicate that there is a significant relationship between operating cash  flow and investment decisions in capital assets and the purchasing of assets would decrease by increasing the size of the company.

Keywords


احمدپور، احمد و مجید رحمانی فیروزجانی. ( 1386). «بررسی تأثیر اندازه شرکت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار بر بازده سهام» مجله تحقیقات اقتصادی، شماره 79، ص 19- 37.
حقیقت، حمید و آرش قربانی. ( 1386 ). «رابطه سود و جریان‌های نقدی با ارزش شرکت در چارچوب مدل چرخه عمر» مجله پیام مدیریت، شماره 21 و 22، ص 201 – 219.
خورشیدی، غلامحسین. (1375). «ملاحظات اجرایی در تجزیه و تحلیل طرح‌های سرمایه گذاری» تحقیقات مالی، سال سوم، شماره 9 و 10، 26-40.
هاشمی، عباس و محسن صادقی. ( 1387 ). «رابطه اقلام تعهدی اختیاری با وجه نقد عملیاتی، بازده سهام و کارایی سرمایه گذاری در دارایی‌های سرمایه ای شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران» پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد مبارکه.
Zong, Sijing & Raj Aggarwal. (2005).“The cashflow – investment relationship: International evidence of limited access to external finance”Journal of Accounting and Economics, 1 – 17.
Fazzari, S. ( 2000 ).“Investment – Cash Flow Sensitivities are Useful”Quarterly Journal of Economic, 115 (2) , PP. 695-705.
Hwang, Junseok & Dany Aoun.(2008).“The effects of cash flow and size on the investment decisions of ICT firms: A dynamic approach”Informamation economics and policy, No.20 ,120 – 134.
Lewellen, Jonathan. (2009).“Cashflow and investment”Journal of Accounting and Economics, 1 – 35.
Kadapakkam, P. R., Kumar, p. c., & Riddick, L. A. (1998). “The Impact of Cash Flow and Firm Size on Investment: The International Evidence”Journal of Banking & Finance, 293-320
Melander, Ola. (2009). “The effect of cashflow on investment: an empirical test of the balance sheet channel”Sveriges riksbank working paper series, No. 228, 1-36.
Mozumdar, Ağca. (2010). “Investment Cash Flow Sensitivity: Fact or Fiction? ”Journal of Accounting and Economics,1-58