رابطه خصوصی سازی ، ساز و کارهای نظام راهبری شرکتی و اصلاح قوانین و مقررات با هزینه های نمایندگی در بنگاه های سابقاً دولتی

نویسندگان

دانشگاه الزهراء

چکیده

در این تحقیق، رابطه خصوصی سازی و هزینه های نمایندگی بنگاه های سابقاً دولتی با در نظر گرفتن سازو کارهای نظام راهبری شرکتی و تغییر بستر قانونی بررسی شد. سازو کار های نظام راهبری شرکتی با استفاده از معیارهای تمرکز مالکیت ،استقلال هیات مدیره ، مالکیت مدیریتی، مالکیت نهادی ونوع حسابرس و هزینه های نمایندگی با استفاده از معیار نسبت به کارگیری دارایی ها اندازه گیری شد . در این راستا اطلاعات 38 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره 1382-1389 با در نظر گرفتن برخی ویژگی‌ها(304 شرکت- سال) مورد بررسی قرار گرفت. برای تجزیه و تحلیل داده ها، روش داده های ترکیبی و جهت آزمون فرضیه ها از رگرسیون حداقل مربعات عادی استفاده شد . نتایج نشان می دهد هزینه‌های نمایندگی بنگاه های سابقاً دولتی به گونه ای معنی دار بعد از خصوصی سازی افزایش یافته است ؛و با ساز و کارهای تمرکز مالکیت ، استقلال هیئت مدیره ، مالکیت مدیریتی و نهادی رابطه معنی داری دارد .

کلیدواژه‌ها


عنوان مقاله [English]

The Relationship Between Privatization, Corporate Governance Mechanisms and Regulation Environment Modification with Agency Costs in Previously Public Enterprises

نویسندگان [English]

  • Vida Mojtahedzadeh
  • Hamideh Esnaashari
چکیده [English]

This research investigates the impact of privatization on agency costs in privatized firms with considering corporate governance mechanisms and regulation environment modification . The proxies for corporate governance mechanisms are ownership concentration, independence of board of directors, managerial ownership, institutional ownership and audit quality and for agency costs is assets utilization ratio. Thus, information from 38 firms listed on Tehran Stock Exchange during 2003 to 2010 has been studied by considering certain characteristics (304 firm-year). The pooled data method has been used for data analysis and to examine hypotheses OLS method has been applied. The results reveal that agency costs of previously public enterprises significantly is increased after privatization. Moreover, agency costs has a significant relationship with ownership concentration, independence of board of directors, managerial and institutional ownership.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Keywords: Auditor Tenure
  • Discretionary Accrual
  • earnings management
. کلود وی، چانگ .(1387)."خصوصی سازی و توسعه : نظریه ، خط مشی و شواهد"، مترجم : محمد صفار، چاپ اول ، انتشارات عترت.
ابراهیمی کردلر، علی و  اعرابی، محمد جواد. (1389). " تمرکز مالکیت و کیفیت سود در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران " ، پژوهش های حسابداری مالی ، شماره پیاپی4، صص110-95
بیردزال،نانسی و  نلیس، جان. (1389). "آثار توزیعی خصوصی سازی در کشورهای در حال توسعه " ، مترجم : فرهاد مشتاق صفت ، چاپ اول ، انتشارات فرهنگ دهخدا .
خواجوی،شکرالله و حسینی، سید حسین. (1389). " بررسی رابطه حمایت سیاسی دولت و ساختار سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران " ، پیشرفت های حسابداری ، شماره پیاپی 3/58 ، صص 84-67
دانش جعفری،داود و برقی اسکویی، محمد مهدی. (1388). " بررسی اثرات اجرای سیاست های کلی اصل 44بر متغیرهای کلان اقتصادی با استفاده از رهیافت مدل CGE " ، پژوهشنامه اقتصادی ،شماره3(3)،  صص 38-15
ستایش،محمد؛ قربانی ، حسین و گل محمدی، مریم. (1389)."بررسی تاثیر حاکمیت شرکتی بر هموارسازی سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، تحقیقات حسابداری و حسابرسی ، شماره 7(3)، صص 34-51
سید احمدی سجادی ، سیدعلی .(1388) ." نظریه نمایندگی در نظام راهبری شرکتی " ، فصلنامه حقوق ، شماره 4 (39)، صص 276-257
کیکری،سونیتا وآیشتو فاطیماکولو. (1387) ."خصوصی سازی ، روندها و تحولات اخیر" ، مترجم : بابک جهانی ، چاپ اول ، انتشارات اوستا
مجتهدزاده، ویدا.(1390)."رابطه نظریه نمایندگی و مالکیت مدیریت در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران " ،تحقیقات حسابداری و حسابرسی ، شماره 10(2) ،صص 4-33
Al- akra, Mahmoud, Ian A.eddie and Muhammad Jahangir ali .(2010). "The Association between Privatisation and Voluntary  Disclosure : Evidence from Jordan", Accounting and Business Research , Vol 40:1,PP 55-74
Al-zuhari, Mohammad .(2008). "Privatisation Program ,Ownership Structure and Market Development :The Role of Country Characteristics in Defining Corporate Governance Standard",A Thesis in  George Washington University
. ANG JAMES S, REBEL A. COLE, and JAMES WUH LIN.(2000)." Agency Costs and Ownership Structure",[online] available at www.ssrn.com
Armstrong christopher S,Wayen R.Guay , Joseph P.weber .(2010)."the role of information and financial reporting n corporate governance and debt contracting",[online] available at www.ssrn.com
Astami, Emita,W.Greg Tower , Rusmin Rusmin and John Neilson .(2010). "The Effect of Privatization on Performance of State-owned-enterprises in Indonesia ",Asian review of Accounting , vol18:no1,PP5-19
Bhagat sanjai and brain bolton .(2008). "corporate governance and firm performance ", journal of corporate governance ,vol14,PP257-273
Boubakri narjess , jean-claude cosset and omrane guedhami .(2003)."post privatisation corporate governance :the role of ownership structure and investor protection" ,[online] available at  www.ssrn.com
Bushman robert.M and abbie j.smith .(2003). "trancparency ,financial accounting information and corporate governance ", frbny economic policy review ,april ,PP65-87
Bugshun Turki.(2005)." Corporate Governance , Earning management and the information content of accounting earnings : theorical model and Empirical test", a dissertation in Bond university
Estrin saul , jan hanousek , evzen kocenda and jan svejnar .(2009)."effect of privatization and ownership in transition economies ", policy research working paper
Chrisostomos Florackis. (2008)."Agency costs and corporate governance mechanisms: evidence for UK firms", International Journal of Managerial Finance, Vol. 4 Iss: 1, pp.37 – 59
 Ginglinger edith ,jacques hamon.(2007)."ownership , control and market liquidity",[online] available at www.ssrn.com
Gogineni Sridhar, Scott C. Linn, Pradeep K. Yadav.(20012)." Ownership Structure, Management Control and Agency Costs: Direct Empirical Evidence",[online] available at www.ssrn.com
Gul sajid, Muhammad sajid ,Nasir Razzaq , Farman Afzal. (2011)." Agency cost , corporate governance and ownership structure : the case of pakistan",international journal of business and social science ,Vol3(9),PP 268-377
Henry Darren.(2010)."agency costs,ownership structure and corporate governance compliance: A private contracting perspective", Pacific-Basin Finance Journal, Volume 18, Issue 1, PP 24–46
. Ho Joanna L. Y, Xiongsheng Yang, and Xiang Li .(2011). "Control Privatization, Corporate Governance, and Firm Performance: Evidence from China",. Journal of International Accounting Research: Fall 2011, Vol. 10, No. 2, pp. 23-56.
Junwei Wang , Lu Guiqin , He ping .(2011)." Study on relation between agency costs and corporate governance mechanisms : Evidence From china's A share Listed companies",[online] available at www.seiofbluemountain.com
Megginson william , Robert C.Nash ,Jeffry M.Netter,Annetee B.Poulsen.(2001)."the choice of private vs public capital markets : evidence from privatizations", [online] available at  papers.ssrn.com
Megginson william , maria K.boutchkova .(2000)."the impact of privatization on capital market development and individual share ownership",[online] avaliable at www.oecd.org
Mckenize.M (2008)."privatization and economic growth in australia :the shorthand of a long process ", apllied economics ,vol 40 ,PP 1953-1967
Muslumov alovsat.(2005)."the financial and operating performance of privatized companies in the  turkish cement industry ",Metu studies in development ,32(june)-pp59-101
Mustapha Mazlina, Ayoib Che Ahmad. (2011)."Agency theory and managerial ownership: evidence from Malaysia", Managerial Auditing Journal, Vol. 26 Iss: 5, pp.419 - 436
Ramly zulkufly,hafiz majidi abdul rashid.(2010)."ciritical review of literature on corporate governance and the cost of capital : the value creation perspective", african journal of business management ,vol.4(11)-pp2198-2204
Selvi yakup and fatih yilmaz .(2010)."the importance of financial reporting during privatisation : turkish case " , annals universitatis apulennsis series oeconomica ,12(2),PP672-692
vickers John , George yarrow.(1991)."economic perspectives on privatization", journal of economic perspective ,Vol.5(2)-PP111-132
wellalage Nirosha Hewa , Stuart Locke.(2011)."agency costs, ownership structure and corporate governance mechanisms : A case study in newzland unlisted small companies " , International Research Journal of Finance and Economics , Issues 78, pp 178-192