اثر تعدیل‌کننده توانایی مدیران بر رابطه بین اجتناب مالیاتی و ارزش شرکت در چارچوب مشکلات نمایندگی

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 استاد، گروه حسابداری، دانشکده تجارت و مالیه، دانشگاه تهران، تهران، ایران.

2 استادیار، گروه حسابداری، دانشکده کسب و کار و اقتصاد، دانشگاه خلیج فارس، بوشهر، ایران

3 دانشجوی کارشناسی ارشد، گروه مدیریت مالی، دانشگاه علامه طباطبایی، تهران، ایران

10.22051/jera.2023.43504.3128

چکیده

 
در پژوهش حاضر تلاش می­شود مدل پارک و همکاران (2015) در زمینه نقش توانایی مدیران بر اثر بین اجتناب مالیاتی بر ارزش شرکت توسعه داده شود. در حقیقت هدف، توسعه مدل مذکور با افزودن  مشکلات نمایندگی است. با بررسی اطلاعات مربوط به 112 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در یک دوره زمانی 9 ساله از 1391 تا 1399، مدل جدید با روش رگرسیون داده­های ترکیبی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. نتایج نشان می­دهد اجتناب مالیاتی بر ارزش شرکت اثر منفی دارد، اما در شرایطی که تضاد منافع کمتر است مدیران توانا به­طور بهتر و مؤثرتری از اجتناب مالیاتی در جهت منافع سهامداران استفاده می­کنند. بنابراین، مدیران توانا اثر منفی اجتناب مالیاتی بر ارزش شرکت را کاهش می­دهند. در زمینه اجتناب مالیاتی، ارزش­آفرینی برای سهامداران در گرو توانایی مدیران و کم شدن تضاد منافع آن­ها با مالکان است. در این پژوهش سعی شده است کاستی پژوهش­های پیشین در هنگام بررسی نقش توانایی مدیران، با ارائه مدلی جدید ­برطرف و پیشینه پژوهش در این زمینه غنی­تر شود. بنابراین، پژوهش حاضر با در نظر گرفتن تضاد منافع بین مدیر و مالک، مدلی جامع برای بررسی نقش توانایی مدیران ارائه کرده است. به طور ویژه در این پژوهش ابتدا نقش توانایی مدیر با توجه به تضاد منافع بین مدیر و مالک در بهره­برداری از اجتناب مالیاتی در راستای ارزش­آفرینی برای سهامداران مورد توجه قرار گرفته و الگو­سازی شد.

کلیدواژه‌ها

موضوعات

عنوان مقاله [English]

The Moderating Effect of Managers' Ability on the Relationship between Tax Avoidance and Firm Value in the Framework of Agency Problems

نویسندگان [English]

  • Shokrollah Khajavi 1
  • Ali Ghayouri moghaddam 2
  • Pouria Nematollahi 3
1 Professor, Department of Accounting, Faculty of Commerce and Finance, Tehran University, Tehran, Iran
2 Assistant Professor, Department of Accounting, Faculty of Business and Economics, Persian Gulf University, Bushehr, Iran
3 M.Sc. Student, Department of Financial Management, Allameh Tabatabai University. Tehran, Iran
چکیده [English]

This research aims to develop a model presented by Park et al. (2015). By studying data from 112 companies listed on the Tehran Stock Exchange for nine years ending on 20 March 2021, the new model was tested using the panel regression method. The results show that when the conflict of interests is small, more capable managers will take advantage of the tax avoidance phenomenon in the direction of shareholders’ interests more effectively. According to the results of this research, it can be stated that value creation for shareholders depends on the ability of managers and the conflict of interests between the managers and the owners. This research tries to resolve the shortcomings of the former research in investigating the role of managers’ ability by presenting a new model and enriching the background in this field. Thus, the present study about the conflict of interests between the manager and the owner presents a comprehensive model to investigate the role of managers’ ability. In this research, the role of managers’ ability according to the conflict of interests between the manager and the owner, in the utilization of tax avoidance is particularly considered and modeled to create value for shareholders

کلیدواژه‌ها [English]

  • Managers’ ability
  • Agency problems
  • Tax avoidance
  • Value creation

مراجع

منابع
ساری، محمدعلی؛ اعتمادی، حسین. (1398). بررسی تأثیر اجتناب مالیاتی بر ریسک مالیاتی شرکت‌ها. پژوهش های تجربی حسابداری. (3)9، 375-353.
شایسته، هادی؛ صالحی، اله کرم؛ نصیری، سعید و خدامرادی، محمد. (1400). تاثیر روش‌های گریز
از مالیات بر کیفیت سود با تاکید بر مالکیت دولتی. پژوهش های تجربی حسابداری، (3)11،
214-191.
عبدلی، محمد رضا؛‌ شورورزی، محمد رضا و میرزایی، ‌سعیده. (1392). بررسی ارتباط بین تفاوت مالیات ابرازی و تشخیص با شفافیت شرکتی. فصلنامه حسابداری مالی، 5(19)،‌ 90-69.
References
Abdoli, M. R; Shurvarzi, M. R; & Mirzaei, S. (2012). Examining the relationship between the difference in tax expression and recognition with corporate transparency. Financial Accounting Quarterly. 19(5), 69-90. [In Persian]
Amidu, M., Coffie, W. and Acquah, P. (2019). Transfer pricing, earnings management and tax avoidance of firms in Ghana, Journal of Financial Crime, Vol. 26 No. 1, pp. 235-259.
Balakrishnan, K; Blouin, J. L; & Guay, W. R. (2012). Does Tax Aggressiveness Reduce Corporate Transparency? Available at SSRN 1792783.
Baltagi, B. (2008). Econometric analysis of panel data. John Wiley & Sons.
Chang Youl, K. O; Park, J; & Jung, H. (2013).Managerial Ability and Tax Avoidance. AGE, 1(1), 9.
Chen, S; Chen, X; Cheng, Q; & Shevlin, T. (2010). Are family firms more tax aggressive than non-family firms? Journal of Financial Economics, 95(1), 41-61.
Cooper, W. W; Seiford, L. M; & Tone, K. (2006). Introduction to data envelopment analysis and its uses: with DEA-solver software and references. Springer Science & Business Media.
Crocker, K. J; & Slemrod, J. (2005). Corporate tax evasion with agency costs.Journal of Public Economics, 89(9), 1593-1610.
Demerjian, P. R; Lev, B; & McVay, S. (2012). Quantifying managerial ability: A new measure and validity tests. Management Science, 58(7), 1229-1248.
Demerjian, P. R; Lev, B; Lewis, M. F; & McVay, S. E. (2012).Managerial ability and earnings quality. The Accounting Review, 88(2), 463-498.
Desai, M. A. (2003). The divergence between book income and tax income.InTax Policy and the Economy, 17, 169-208.
Desai, M. A; & Dharmapala, D. (2006).Corporate tax avoidance and high-powered incentives. Journal of Financial Economics, 79(1), 145-179.
Desai, M. A; & Dharmapala, D. (2007). Taxation and corporate governance: An economic approach. Available at SSRN 983563.
Desai, M. A; & Dharmapala, D. (2009a). Corporate tax avoidance and firm value. The Review of Economics and Statistics, 91(3), 537-546.
Desai, M. A; & Dharmapala, D. (2009b). Earnings management, corporate tax shelters, and book-tax alignment. National Tax Journal, 169-186.
Doukas, J. A; Kim, C; & Pantzalis, C. (2000).Security analysis, agency costs, and company characteristics. Financial Analysts Journal, 56(6), 54-63.
Doukas, J. A; McKnight, P. J; & Pantzalis, C. (2005). Security analysis, agency costs, and UK firm characteristics. International Review of Financial Analysis, 14(5), 493-507.
Desai, M.A. and Dharmapala, D. (2009) corporate tax avoidance and firm value. The Review of Economics and Statistics, 91(3), 537–546.
Guenther,D.A; Matsunaga, S.R. andWilliams,B.M. (2017) Is tax avoidance related to firm risk. The Accounting Review, 92(1), 115–136.
Hanlon, M. (2005).The persistence and pricing of earnings, accruals, and cash flows when firms have large book-tax differences. The Accounting Review, 80(1), 137-166.
Hanlon, M. and Heitzman, S. (2010) A review of tax research. Journal of Accounting and Economics, 50(2), 127–178.
Hanlon, M; Slemrod, J; (2009). What does tax aggressiveness signal? Evidence from stock price reactions to news about tax shelter involvement. Journal of Public Economics, 93, 126–141.
Hutchens, M; & Rego, S. O. (2012).Tax risk and the cost of equity capital. Available at SSRN 2186564.
Jensen, M. C. (1986). Agency cost of free cash flow, corporate finance, and takeovers.  American Economic Review, 76(2), 323–329.
Jurkus, A. F; Park, J. C; & Woodard, L. S. (2011).Women in top management and agency costs. Journal of Business Research, 64(2), 180-186.
Kim, J. B; Li, Y; & Zhang, L. (2011). Corporate tax avoidance and stock price crash risk: Firm-level analysis. Journal of Financial Economics, 100(3), 639-662.
Kim, J.B; Li, Y. and Zhang, L. (2011) corporate tax avoidance and stock price crash risk: Firm-level analysis. Journal of Financial Economics, 100(3): 639–662.
Lehn, K; & Poulsen, A. (1989). Free cash flow and stockholder gains in going private transactions. The Journal of Finance, 44(3), 771-787.
McKnight, P. J; & Weir, C. (2009). Agency costs, corporate governance mechanisms and ownership structure in large UK publicly quoted companies: A panel data analysis. The Quarterly Review of Economics and Finance, 49(2), 139-158.
Park, J; Ko, C. Y; Jung, H; & Lee, Y. S. (2015). Managerial ability and tax avoidance: evidence from Korea. Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics, 23(4), 449-477.
Pratama, B.Y, Narsa, N.P.D.R.H; & Prananjaya, K.P. (2022). Tax avoidance and the readability of financial statements: Empirical evidence from Indonesia. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 9(2), 103-112.
Ratnawati, V; Freddy, D; & Hardi, H. (2018).Ownership Structure, Tax Avoidance and Firm Performance. Archives of Business Research, 6(1).1-7.
Rohyati, Y; & Suripto, S. (2021). Corporate Social Responsibility, Good Corporate Governance, and Management Compensation against Tax Avoidance. Budapest International Research and Critics Institute (BIRCI-Journal): Humanities and Social Sciences, 4(2), 2612-2625
Santa, S. L. L; & Rezende, A. J. (2016). Corporate tax avoidance and firm value: from Brazil. Revista Contemporânea de Contabilidade, 13(30), 114-133.
Sari, M; & Etemadi, H. (2019). Corporate Tax Avoidance and Tax Risk. Empirical Research in Accounting, 9(3), 353-375. [In Persian]
Shams, S; Bose. S. & Gunasekarage, A. (2022). Dose corporate tax avoidance promote managerial empire bulding? Juornal of Contemporary Accounting & Economics, 18 (1), 100293.
Shayesteh, H; Salahi, A; Nasiri, S; & Khodamoradi, M. (2021). Tax Evasion Methods and Earning Quality; Focusing the Governmental Ownership. Empirical Research in Accounting, 11(3), 191-214. [In Persian]
Wang, F; Xu, S; Sun, J; & Cullinan, C. P. (2020). Corporate tax avoidance: A literature review and research agenda. Journal of Economic Surveys, 34(4), 793-811.
Yorke, S. M; Amidu, M; & Agyemin-Boateng, C. (2016).The effects of earnings management and corporate tax avoidance on firm value. International Journal of Management Practice, 9(2), 112-131.

فایل ها

سابقه مقاله

  • تاریخ دریافت: 15 اردیبهشت 1402
  • تاریخ بازنگری: 25 مهر 1402
  • تاریخ پذیرش: 25 مهر 1402

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار