بدهی‌های تجاری و چسبندگی هزینه‌ها با تأکید بر مشکل نمایندگی و تمرکز مشتری

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 استادیار گروه حسابداری، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی، دانشگاه الزهرا (س)، تهران، ایران.

2 دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری مدیریت، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی، دانشگاه الزهرا (س)، تهران، ایران

چکیده

شناخت رفتار هزینه در برابر تغییرات فروش و بررسی عوامل موثر بر رفتار نامتقارن هزینه‌‌ها موجب آگاهی بیشتر از انگیزه‌ها و تصمیمات مدیران می‌شود. هدف اصلی پژوهش حاضر بررسی رابطه بین بدهی‌های تجاری و چسبندگی هزینه شرکت‌ها و همچنین اثر تعدیلی مشکل نمایندگی و تمرکز مشتری بر رابطه مذکور می‌باشد. جهت آزمون فرضیه‌های پژوهش از اطلاعات مالی 161 شرکت-های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 7 ساله بین سال‌های 1393 الی 1399 استفاده شد. نتایج حاصل از رگرسیون با داده‌های ترکیبی نشان می‌دهد بدهی تجاری به عنوان یک سازوکار کنترلی برون سازمانی عمل می‌کند و دارای رابطه معکوس و معناداری با چسبندگی هزینه شرکت‌ها می‌باشد. هم‌چنین، یافته‌ها نشان داد که مشکل نمایندگی ارتباط معکوس بین بدهی تجاری و چسبندگی هزینه شرکت‌ها را تقویت می‌کند، لیکن تمرکز مشتری ارتباط مذکور را تضعیف می-کند. نتایج این پژوهش از این حیث که یکی از عوامل بالقوه‌ای را شناسایی می‌کند که می‌تواند چسبندگی هزینه را در شرکت‌ها کاهش دهد، به گسترش ادبیات موجود در حوزه چسبندگی هزینه کمک می‌کند.

کلیدواژه‌ها


عنوان مقاله [English]

Trade Credit and Cost Stickiness Focusing on the Agency Problem and Customer Concentration

نویسندگان [English]

  • mona parsaei 1
  • sara sohrabi 2
1 Assistant Professor, Department of Accounting, Faculty of Social Sciences and Economics, Alzahra University, Tehran, Iran.
2 M.Sc student in Management Accounting, Faculty of Social Sciences and Economics, Alzahra University, Tehran, Iran.
چکیده [English]

Understanding cost behavior in the case of sale changes and examining the factors effective on asymmetric cost behavior lead to the greater awareness of managers' motivations and decisions. The main purpose of this study is to investigate the relationship between trade credit and corporate cost stickiness as well as the moderating effect of agency problem and customer concentration on the relationship. The sample consists of 161 firms listed in Tehran Stock Exchange in a 7 years period from 2014 to 2020. Results show that trade credit as an external governance mechanism has a significant negative relation with cost stickiness. In addition, findings show that the agency problem strengthens the relationship between trade credit and corporate cost stickiness; however, customer concentration weakens that relationship. Our study contributes the cost management literature through identifying one of the potential factors that can reduce cost stickiness in companies.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Trade Credit
  • Cost Stickiness
  • Agency Problem
  • Customer Concentration
رستگاری، امیرحسین؛ حصارزاده، رضا؛ ساعی، محمدجواد. (1400). بررسی نقش سرمایه اجتماعی عمومی بر رفتار نامتقارن هزینه، مجله دانش حسابداری، 12( 1): 19-44.
شیبانی تذرجی، عباس؛ خدامی پور، احمد؛ پورحیدری، امید. (1397). بررسی تأثیر تمرکز مشتری بر اجتناب مالیاتی  با درنظر گرفتن سهم بازار شرکت،  فصلنامه بررسی­های حسابداری و حسابرسی، 25(2): 215-232.
صفرزاده، محمدحسین؛ اناری، حامد. (1398). ارتباط بین بازار رقابتی با رفتار چسبندگی هزینه­ها و راهبری شرکتی، پژوهش های کاربردی در گزارشگری مالی، 8(14): 119-146.
فتاحی، یاسین؛ کردستانی، غلامرضا؛ راستگویان، حسین. (1399). چسبندگی هزینه و ریسک اعتباری بانک ها، فصلنامه علمی اقتصاد و بانکداری اسلامی، 31: 99-115.
کامیابی، یحیی؛ گرجیان مهلبانی، رضا. (1395). بررسی اثر سیاست پولی بر رابطه بین محافظه کاری حسابداری و اعتبار تجاری در شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، پژوهش های حسابداری مالی، 8(3): 1-18.
محمدی، بهنام؛ بخشی نژاد، محمود. (1399).  بررسی رابطه بین نقش تعدیل­کننده استراتژی تجارت بر تاثیر چسبندگی هزینه بر جلوگیری از مالیات شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. کنفرانس بین المللی چالش­ها و راهکارهای نوین در مهندسی صنایع و مدیریت و حسابداری. 1 (3): 1-10.
محمودی، مریم؛ خرمین، منوچهر. (1399). بررسی نقش اعتبار تجاری در کاهش همزمانی قیمت سهام شرکت­ها. کنفرانس ملی اقتصاد، مدیریت و حسابداری. 9 (2): 1-18.
نقش بندی، نادر؛ خانی، علی اکبر؛ کشتگر، الهام. (1398). بررسی تأثیر چسبندگی هزینه و تمرکز مالکیت بر ریسک شرکت. فصلنامه چشم انداز حسابداری و مدیریت. 2 (18): 1-20.
نمازی، محمد؛ جعفری، زهرا. (1398). بررسی تأثیر تعدیل­کنندگان هزینه نمایندگی بر رابطه بین مسئولیت اجتماعی شرکت و چسبندگی هزینه در شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، پژوهش­های تجربی حسابداری، 9(24): 159-199.
Anderson S, Lanen W. Understanding, (2008), Cost Management: What Can We Learn from the Evidence on Sticky Costs? Working Paper, Rice University, University of Michigan
Anderson, M.C., Banker, R.D., Janakiraman, S.N. (2003). Are selling, general and administrative costs “sticky”? Journal of Accounting Research, 41(1), 47-63.
Baggs, J., and J.-E. de Bettignies, (2007), Product market competition and agency costs. The Journal of Industrial Economics,  55(2), 289-323.
Banker, R.D., Byzalov, D., Chen, L.T. (2014). Employment protection legislation, adjustment costs and cross-country differences in cost behavior. Journal of Accounting and Economics, 55(1), 111-127.
Banker, R. D., D. Byzalov, S. Fang, and Y. Liang, (2018), Cost management research, Journal of Management Accounting Research, 30(3), 187–209.
Bertrand, M., and S. Mullainathan, (2003), Enjoying the quiet life? Corporate governance and managerial preferences, Journal of Political Economy 111(5), 1043–1075.
Brüggen, A., and J. O. Zehnder, (2014). SG&A cost stickiness and equity-based executive compensation: does empire building matter?, Journal of Management Control, 25 (3- 4): 169-192
Bugeja, M., Lu, M., and Shan, Y., (2015). Cost stickiness in Australia: characteristics and determinants. Australian Accounting Review. 25 (3): 248–261
Chen, C. X., Lu, H., and Sougiannis, T., (2012). The agency problem, corporate governance and the asymmetrical behavior of selling, general and administrative costs. Contemporary Accounting Research. 29 (1): 252–282.
Cooper, R., and R. S. Kaplan, (1998). The promise and peril of integrated cost systems, Harvard Business Review 76(4), 109–119.
Costa, D., Habib. A., (2020). Trade credit and cost stickiness. Accounting & Finance. 3 (1): 1-41.
Dai, B., and Yang, F. (2015). Monetary Policy, Accounting Conservatism and Trade Credit. Journal of Accounting Research, Vol. 8, No. 4, Pp. 295–313.
Dalla Via, N., Perego, P., (2014). Sticky cost behaviour: evidence from small and medium sized companies. Accounting and Finance. 54 (3): 753–778.
Datta, D. K., J. P. Guthrie, D. Basuil, and A. Pandey, 2010, Causes and effects of employee downsizing: a review and synthesis, Journal of Management 36(1), 281–348.
D'Mello R., Toscano, F., (2020). Economic policy uncertainty and short-term financing: The case of trade credit. Journal of Corporate Finance. 16 (2): 108-178.
Fattahi Y, Kordestani G, Rastguian H. (2020). Cost Stickiness and Banks Credit Risk. Journal of Islamic Economics and Banking, 9 (31): 99-115. (in Persian)
Fisman, R., and I. Love, (2003), Trade credit, financial intermediary development, and industry growth, The Journal of Finance 58(1), 353–374.
Guariglia, A., and S. Mateut, (2006), Credit channel, trade credit channel, and inventory investment: evidence from a panel of UK firms, Journal of Banking and Finance 30 (10), 2835–2856.
Guo, Z., K. C. Chan, and J. Huang, (2018), Can media coverage restrain executive empire building and pursuit of a quiet life? Evidence from China, International Review of Economics and Finance 56, 547–563.
Habib, A., Costa, M., (2020), Debt maturity and cost stickiness, Journal of crop acct fin, (32), 78-89.
Hartlieb, S., Loy, T., Eierle, B. (2020). Does community social capital affect asymmetric cost behavior? Management Accounting Research, 46, 1-15.
Hope, O. K., and W. B. Thomas, 2008, Managerial empire building and firm disclosure, Journal of Accounting Research 46(3), 591–626.
Jensen, M. C., (1986), Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers, American Economic Review 76(2), 323–329.
Jin, Z., Wu, H., (2021), Economic policy uncertainty and cost stickiness, Management Accounting Research 52 (3) 100750.
Jorion, P., and G. Zhang, 2009, Credit contagion from counterparty risk, The Journal of Finance 64(5), 2053–2087.
Kamyabi, Y., Gorjian Mehlabani, R. (2016). The Effect of Monetary Policy on the Relationship between Accounting Conservatism and Trade Credit in Listed Companies of Tehran Stock Exchange. Journal of Financial Accounting Research, 8(3), 1-18. (in Persian).
Lee, E., Kim, C., Leach-L´opez, M., (2020). Banking Competition and Cost Stickiness. Finance Research Letters. 20 (11): 101-859.
Lee, W. J., Pittman, J., & Saffar, W. (2020). Political uncertainty and cost stickiness: Evidence from national elections around the world. Contemporary Accounting Research, 37 (2), 1107-1139.
Li, T., Lu, Ch, (2021), Stakeholder orientation and cost stickiness: Evidence from a natural experiment, Finance Research Letters, 4(3), 231-149.
Li, W. L., and K. Zheng, (2017), Product market competition and cost stickiness, Review of Quantitative Finance and Accounting 49(2), 283–313.
Love, I., and R. Zaidi, (2010), Trade credit, bank credit and financial crisis, International Review of Finance 10(1), 125–147.
Masulis, R. W., C. Wang, and F. Xie, (2007). Corporate governance and acquirer returns, The Journal of Finance, 62(4), 1851-1889.
Mahmoudi, M., Khormin, M. (2019). Investigating the role of trade credit in reducing the simultaneity of company stock prices. National conference of economics, management and accounting. 9 (2): 1-18.
Mohammadi, B. & Bakshinejad, M. (2019). Investigating the relationship between the moderating role of business strategy on the effect of cost stickiness on tax avoidance of companies listed on the Tehran Stock Exchange. The international conference on new challenges and solutions in industrial engineering and management and accounting. 1 (3): 1-10.
Naghshbandi, N., akbarkhani, M., keshtgar, E. (2020). The effect of cost stickiness and ownership concentration on firm risk. Journal of Accounting and Management Vision, 2(18), 28-47. (in Persian)
Namazi, M., jafari, Z. (2020). Agency Costs Moderating Effects On The Relation between Corporate Social Responsibility and Cost Stickiness. Empirical Research in Accounting, 9(4), 169-200. (in Persian)
Norden, L., G. F. Udell, and T. Wang, (2020). Do bank bailouts affect the provision of trade credit? Journal of Corporate Finance 60. Available at: https://doi.org/10.1016/ j. jcorpfin.2019.101522
Noreen, E., (1991). Conditions under which activity-based cost systems provide relevant costs. Journal of Management Accounting Research. 3 (4): 159–168
Petersen, M. A., and R. G. Rajan, (1997). Trade credit: theories and evidence, The Review of Financial Studies 10(3), 661–691.
Petersen, M.A. (2009). Estimating standard errors in finance panel data sets: comparing approaches. The Review of Financial Studies, 22(1), 435-480
Rastegari, A., Hesarzadeh, R., Saey, M. (2021). The Impact of Community Social Capital on Asymmetric Behavior of Cost. Journal of Accounting Knowledge, 12(1), 19-44. (in Persian)
Safarzadeh, M., anari, H. (2019). A Survey on the Relationship between Product Market Competition with Cost Stickiness Behavior and Corporate Governance. Applied Research in Financial Reporting, 8(1), 119-146. (in Persian)
Sheybani Tezerj, A., Khodamipour, A., Pourheidari, O. (2019). Investigating the Effect of Customer Concentration on Tax Avoidance, Considering Firm's Market Share, Accounting and Auditing Review, 25(2). 215-232. (in Persian)
Shou, Y., Shao, J., Wang, W., Lai, K., (2020). The impact of corporate social responsibility on trade credit: Evidence from Chinese small and medium-sized manufacturing enterprises. Int. J. Production Economics. 230 (2):107809.
Stulz, R., (1990). Managerial discretion and optimal financing policies, Journal of Financial Economics 26(1), 3–27.
Uesugi, I., and G. M. Yamashiro, (2008). The relationship between trade credit and loans: evidence from small businesses in Japan, International Journal of Business 13(2), 141– 163.
Wenfeng Wua., Oliver M. Rui b, and Chongfeng, Wu. (2011). the Relationship between Financial Development and Trade Credit to the Amount of Funding. Journal Research Economic, Vol. 2, No. 1, Pp. 66-82.
Williamson, O. E., (1963), Managerial discretion and business behaviour, American Economic Review 53(5), 1032–1057.
Xue, S., Hong, Y. (2016). Earnings Management, corporate governance and expense stickiness. China Journal of Accounting Research, 9(1), 41-58.
Yang, X., (2011). The role of trade credit in the recent subprime financial crisis, Journal of Economics and Business 63(5), 517–529.
Yasukata K, Kajiwara T. (2011). Are “Sticky Costs” the Result of Deliberate Decision of Managers? Online: http://www.ssrn.com.