بررسی رابطه نوسانات نرخ ارز و بازده صنعت بانکداری در بورس اوراق بهادار تهران

نویسندگان

دانشگاه علامه طباطبایی

چکیده

در کشورهای در حال توسعه مانند ایران بررسی میزان اثرگذاری نوسانات نرخ ارز بر شرکت‌های مختلف از مسائل مهم و اساسی به شمار می‌آید و دور از انتظار نیست که این کشورها به دلیل عدم وجود بازارهای مالی توسعه‌یافته بیشتر در معرض بحران‌های مالی قرار گیرند. در این پژوهش با استفاده از دو مدل مبتنی بر بازار به اندازه‌گیری تاثیرپذیری بانک‌های ایرانی از ریسک نرخ ارز پرداخته شده است. نمونه مورد بررسی این پژوهش شامل 7 بانک پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در خلال سال‌های 1382 تا 1390 است. نتایج حاصل از تخمین هر دو مدل نشان می دهد که رابطه معناداری میان نوسانات نرخ برابری دلار آمریکا در مقابل ریال و قیمت سهام این بانک‌ها وجود ندارد. یکی از دلایلی که می‌توان برای این نتایج عنوان کرد عدم اطلاع دقیق و تحلیل مناسب سرمایه‌گذاران از میزان تاثیر این نوسانات بر ارزش این شرکت‌هاست. دلیل دیگری که برای این موضوع می‌توان ذکر کرد، این مسئله است که بانک‌ها توانسته‌اند با بهره‌گیری از روش‌های متنوع مصون‌سازی نوسانات نرخ ارز را کنترل ‌نمایند و این امر سبب کاهش تاثیر این نوسانات بر ارزش شرکت شده است.

کلیدواژه‌ها


عنوان مقاله [English]

The Investigation of the Relationship between Exchange Rate Fluctuations and Banks’ Stock Return in Tehran Stock Exchange

نویسندگان [English]

  • Mohammad javad Mohaghegh nia
  • Seyed Hossein Hosseini
  • Ehsan Jafari Bagherabadi
چکیده [English]

In developing countries such as Iran, investigating the effect of exchange risks on different companies is a vital issue. Due to the lack of developed financial markets, these countries would be expected to be exposed to financial crises. In this study, the effect of exchange rate risks on Iranian banks was investigated using two market-oriented models. The sample included seven banks listed in Tehran Stock Exchange during 1382 to 1390. The results of estimating both models indicated that there is not a significant relationship between exchange rate fluctuations of Dollar in compare to Rial and stock price in these banks. One of the reasons for this result could be attributed to the lack of investors’ awareness and suitable analysis of the effects of these fluctuations on the companies’ return. Another reason could be the ability of the banks to control the exchange rate fluctuations using varied protecting methods which leads to the decrease in the effect of these fluctuations on companies’ values.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Exchange Rate
  • Stock Return
  • Stock Market Model