بررسی تأثیر دست کاری فعالیت های واقعی و مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی بر خطر سقوط آتی قیمت سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

رمضان احمدی, محمد; درسه, صابر

doi:10.22051/jera.2016.2541

صفحه اصلی فهرست مقالات مشخصات مقاله

|
|
|
ارجاع به این مقاله
RIS EndNote BibTeX APA MLA Harvard Vancouver
|
اشتراک گذاری

بررسی تأثیر دست کاری فعالیت های واقعی و مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی بر خطر سقوط آتی قیمت سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

مقاله 8، دوره 6، شماره 1 - شماره پیاپی 21، پاییز 1395، صفحه 153-184 اصل مقاله (9966 K)

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

شناسه دیجیتال (DOI): 10.22051/jera.2016.2541

نویسندگان

محمد رمضان احمدی

¹؛ صابر درسه²

¹استادیار دانشگاه شهید چمران اهواز

²دانشجو کارشناسی ارشد دانشگاه شهید چمران اهواز

چکیده

هدف این پژوهش، بررسی تأثیر معیارهای دستکاری فعالیتهای واقعی (مدیریت سود واقعی) و مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی بر خطر سقوط آتی قیمت سهام در شرکت‏های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. برای تعیین میزان دستکاری فعالیتهای واقعی از سه معیار هزینه اختیاری غیرعادی، هزینه تولید غیر عادی و جریانهای نقدی عملیاتی غیرعادی استفاده شده است. بدین منظور چهار فرضیه برای بررسی این موضوع تدوین و داده‏های مربوط به 99 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران برای دورهی زمانی بین سالهای 1384 تا 1392 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است. الگوی رگرسیون پژوهش با استفاده از روش داده‌های تابلویی با رویکرد اثرات ثابت، بررسی و آزمون شده است. نتایج به دست آمده نشان میدهد از میان معیارهای انتخابی برای مدیریت سود واقعی متغیرهای هزینه اختیاری غیرعادی و جریانهای نقدی عملیاتی غیرعادی تأثیر مثبت معناداری بر خطر سقوط آتی قیمت سهام دارند. افزون بر این، مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی تأثیر مثبت معناداری بر خطر سقوط آتی قیمت سهام دارد. همچنین، نتایج نشان میدهد که متغیر هزینه تولید غیرعادی تأثیر معناداری بر خطر سقوط آتی قیمت سهام ندارد.

کلیدواژه ها

"خطر سقوط آتی قیمت سهام؛ " دست‌کاری فعالیت‌های واقعی؛ " مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی"

موضوعات

بازار سرمایه

عنوان مقاله [English]

The Effect of Abnormal Real Operations and Accrual Based Earnings Management on Future Stock Price Crashes

نویسندگان [English]

Mohammad Ramezan Ahmadi¹؛ Saber Dorseh²

چکیده [English]

This study is aimed to investigate the effect of abnormal real operations (real earnings management) measures and accrual based earnings management on future stock price crashes of firms listed in Tehran Stock Exchange. Three dimension of abnormal real operations in our tests are abnormal discretionary expenses, abnormal production cost and abnormal cash flows from operations. Four hypotheses are developed and data from the 99 firms listed in Tehran Stock Exchange for the period of 2005 to 2013 are analyzed. The research regression model is investigated and tested using panel data with fixed effects approach. The results showed that among the measures of real earning management, abnormal discretionary expenses and abnormal operating cash flows have significant positive effect on future stock price crashes. Moreover, Accrual based earnings management has significant positive effect on future stock price crashes. Also, the results show that abnormal production cost has no significant influence on future stock price crashes.

کلیدواژه ها [English]

Future stock price crashes, Abnormal real operations and Accrual based earnings management

مراجع

احمدپور، احمد. زارع بهنمیری، محمد جواد. حیدری رستمی، کرامتالله. (1393). بررسی تاثیر ویژگیهای شرکت بر ریسک سقوط قیمت سهام (شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران). فصلنامه بورس و اوراق بهادار، سال هفتم، شماره 28، صص 45-29.

افلاطونی، عباس نیکبخت، لیلی. (1389). کاربرد اقتصادسنجی در تحقیقات حسابداری، مدیریت مالی و علوم اقتصادی. چاپ اول. تهران. انتشارات ترمه.

بهارمقدم، مهدی. حسنی فر، حبیبه. (1389). بررسی رابطه بین رویدادهای مالی واقعی و مدیرت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه تحقیقات حسابداری، سال هفتم، شماره 27، صص184-207.

پور حیدری، امید. رحمانی ، علی. غلامی، رضا .(1392). بررسی تاثیر مدیریت سود واقعی بر رفتار سرمایهگذاری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. مجله پیشرفهای حسابداری دانشگاه شیراز، سال پنجم، شماره 64، صص 55-85.

سعیدی، علی. حمیدیان، نرگس. ربیعی، حامد .(1392). رابطه بین فعالیتهای مدیریت سود واقعی و عملکرد آتی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مدیریت، سال ششم، شماره17، صص 45-58.

سلیمانی امیری، غلامرضا. حمزی، راضیه. (1390). اثر هموارسازی سود بر اطلاعات نامطمئن، بازده سهام و هزینه سهامداران. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، دوره 18، شماره 64، صص 112-91.

سینایی، حسینعلی. داودی، عبدالله. (1388). بررسی رابطه شفاف سازی اطلاعات مالی و رفتار سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات مالی، سال 11، شماره27، صص43-60.

فروغی، داریوش. منوچهر، میرزایی. (1391). تاثیر محافظه کاری شرطی حسابداری بر ریسک سقوط قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران. پیشرفت های حسابداری شیراز، شماره 63، صص 117-77.

مرادزاده فرد، مهدی. عدیلی، مجتبی. (1389). بررسی رابطه بین دستکاری فعالیتهای واقعی و هزینه حقوق صاحبان سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه علمی پژوهشی بورس اوراق بهادار تهران. سال دوم، شماره.7، صص35-54.

ولی‌زاده لاریجانی، اعظم .(1387). نتایج مدیریت واقعی سود، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد دانشگاه الزهرا(س).

Barton, J; and PJ.Simko. (2002). The balance sheet as an earnings management constraint. The Accounting Review, Vol.77, Pp.1-27.

Benmelech, E., Kandel, E., and P. Veronesi. (2010). Stock-based compensation and CEO (dis)incentives. Quarterly Journal of Economics, Vol. 125, Pp17692-1820. http://dx.doi.org/10.1162/qjec.2010.125.4.1769.

Bruns, W., and K. Merchant. ( 1990).The dangerous morality of managing earnings, Management Accounting, Vol.72, Pp.22-25.

Chen, J., Hong, H., and J. Stein. ( 2001). Forecasting Crashes: Trading Volume, Past Returns, and Conditional Skewness in Stock Prices. Journal of Financial Economics, Vol. 61, 345–381.

Cohen, D. and P. Zarowin. (2010). Accrual-based and real earnings management activities around seasoned equity offerings. Journal of Accounting and Economics, Vol.50, Pp.2-19.

Cohen, D., A. Dey, and T. Lys. (2008). Real and Accrual Based Earnings Management in the Pre and Post Sarbanes Oxley Periods. The Accounting Review, Vol. 83, Pp. 757-787.

Dechow PM., and R. Sloan. (1995). Detecting earnings management. The Accounting Review, Vol. 70:193-225.

Demski, J. (2004). Endogenous expectations. The Accounting Review,Vol. 79: 519-539.

Francis B, Pandit S., and L. Li. (2014). Abnormal real operations, real earnings management, and subsequent crashes in stock prices: Available at SSRNcom/abstract=2506642.

Graham, J.R., Harvey, C.R. and S. Rajgopal. ( 2005). The economic implications of corporate financial reporting, Journal of Accounting and Economics, Vol. 40, pp. 3-73.

Guan L, Wright CJ, and SL. Leikam.(2005). Earnings management and forced CEO dismissal. Adv Acc , Vol, 21, pp. 61-81.

Gunny, K. A. (2010). The relation between earnings management using real activities manipulation and future performance: Evidence from Meeting Earnings Benchmarks. Contemp Accounting Review, Vol. 27, No. 3, pp855-888.

Gunny, K. (2005). What are the Consequences of Real Earnings Management?. working paper, University of Colorado.

Healy, P.M, and J.M. Wahlen. ( 1999). A review of the earnings management literature and its implications for standard setting. Accounting Horizons, Vol. 13, No. 4, pp. 365- 383.

Hong, H., and J. C. Stein. (2003). Differences of opinion, short sales constraints, and market crashes. Review of financial studies,Vol. 16, No. pp.487-525.

Hsiu J. F. (2006). Effect of Financial Information Transparency on Investor Behavior in Taiwan Stock Market.

Hutton, A., Marcus, A., Tehranian, H., (2009). Opaque financial reports, R2, and crash risk. Journal of Financial Economics , Vol.94, pp. 67-86.

Jin, L. and S. C. Myers. (2006). R2 around the world: New theory and new tests. Journal of financial Economics ,Vol.79, No. 2, pp. 257-292.

Kothari, S.P., Shu, S., and P. D.Wysocki. (2009). Do Managers Withhold Bad News? Journal of Accounting Research, Vol.47, 241-276.

Li, X.(2010). Real Earnings Management and Subsequent Stock Returns. working paper.

Li, Lingxiang and B. Francis .(2011). Firms Real Earnings Management and Subsequent Price Crash Risk. CAAA Annual conference.

Roychowdhury, S. (2006). Earnings Management through Real Activities Manipulation. Journal of Accounting and Economics, Vol. 42, Pp. 335-370.

Taylor, G., and Xu. Randall. (2010). Consequences of Real Earnings Management on Subsequent Operating Performance”. Research in Accounting Regulation. Vol. 22, No. 2, Pp. 128-132.

Thomas, K. J., and H. Zhang. (2002). Value-relevant properties of smoothed earnings, Columbia Business School, New York - University of Illinois at Chicago, Chicago.

Xu, R., G., Taylor, and M. Dugan. (2007). Review of Real Earnings Management Literature”. Journal of Accounting Literature, Vol. 26, pp. 195-228.

Yu, W. (2008). Auditor industry specialization and real activities manipulation. Working paper, Leigh University.

آمار

تعداد مشاهده مقاله: 840

تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,630